Une opération simultanée est une opération financière qui consiste en l'achat/vente de titres à revenu fixe avec engagement de les racheter ou de les revendre à court terme avec une date d'exécution différente.
Dans ce type d'opération, nous pouvons mettre en évidence des actifs financiers à court terme tels que des factures, des obligations ou des obligations d'État. Ce type d'opération n'est autorisé qu'en Espagne. A la différence d'une prise en pension, l'opération simultanée permet d'avoir un titre échangeable et n'est pas seulement une écriture comptable qui déplace l'entrée partie entre les parties impliquées dans l'opération.
Il est important de souligner que les opérations simultanées permettent de couvrir des portefeuilles obligataires publics courts par l'opération inverse, c'est-à-dire des achats simultanés.
Exemple de fonctionnement simultané
Imaginons un exemple simple de fonctionnement simultané :
Juan a un bon du Trésor à 12 mois à 1,20% et Pedro a des liquidités. Imaginons que Pedro paie 1 000 euros à Juan pour la lettre le 25/12/2015 et que Juan remette la lettre du Trésor à Pedro le même jour.
L'opération est convenue de telle sorte que Juan rachètera son Bon du Trésor à un coût de 2% TAEG. De cette façon, Juan transfère le Bon du Trésor à Pedro et cela générera un retour sur la partie proportionnelle du paiement du coupon annuel de 1,20% pour ces 4 jours d'"accord".
À l'échéance, Juan devra remettre à Pedro l'argent comptant plus les intérêts convenus de 2% APR pour la répartition de ces 4 jours. Pedro aura donc pour garantie un Bon du Trésor adossé à l'Etat. Il faut tenir compte du fait que le Bon du Trésor est coté sur le marché secondaire de la dette et que son prix peut fluctuer. Pedro recevra les rendements implicites du Bon du Trésor et la partie proportionnelle du coupon annuel au prorata de ces 4 jours.
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Différences entre repos et simultané
