L'une des matières premières autour de laquelle beaucoup d'intérêt a été généré ces dernières années est le café. La production continue d'augmenter, mais les prix ont baissé d'environ 70 %.
Le marché du café est un marché complexe et dont dépendent de nombreux facteurs, non seulement économiques mais aussi environnementaux. Une catastrophe naturelle, une bactérie ou une infestation d'insectes peuvent détruire les plantations de café.
Comme tout marché, la loi de l'offre et de la demande entre en action et ajuste les prix. Cependant, bien que théoriquement cela soit très clair, dans la pratique ce n'est pas si facile à analyser. Ces dernières années, la production de café ne s'est pas adaptée autant qu'elle le devrait à la consommation mondiale.
Par conséquent, le prix du café continue de baisser et la fin ou la poursuite de la tendance boursière actuelle dépendra du réajustement du marché.
Production et consommation de café dans le monde
Selon l'Organisation internationale du café (ICO), la différence entre ce qui est produit et ce qui est consommé était de 4,76% fin 2018. C'est la valeur la plus élevée de ces dernières années.
Sur le long terme, comme on le voit dans le graphique ci-dessous, la production de café a augmenté régulièrement. Ainsi, au cours des 30 dernières années, la production a augmenté de 86 %.
Avec ces données sur la table, on se demande, qu'adviendra-t-il des futurs du café ? Donc, d'un point de vue commercial, voyons à quoi ressemble le graphique des contrats à terme sur le café.
Analyse des stocks de café
Comme nous le savons tous, personne ne sait si cela va monter ou descendre, puisque nous savions que nous serions riches. Cela semble une évidence, mais j'aime le dire en cas de doute. Maintenant, il y a certains atouts avec lesquels on peut analyser le marché.
Dans le premier cas, en regardant le graphique logarithmique du café, nous trouvons un graphique typique d'une matière première au cours des dernières années. Avec des tendances saisonnières, des mouvements brusques et une homoscédasticité apparente. L'augmentation du volume échangé est frappante. Il semble que de nombreux commerçants, spéculateurs ou producteurs de café se couvrent à ces prix. A quoi on peut trouver deux significations :
- Ils entrent court en pensant que la tendance du café va continuer à décliner. Qu'est-ce que dans le cas des producteurs serait la couverture.
- Les commerçants achètent parce qu'ils ont des informations sur le prix du café et anticipent un retournement à la hausse.
Pour un trader, ce scénario ne se retourne pas. Si un modèle haussier est généré, il entrera long, si un modèle de continuité baissier est généré, il entrera court et s'il n'est pas clair, il n'entrera pas.
Comme je l'ai dit, bien que nous ne puissions pas connaître la direction du marché avec les données présentées ici, nous pouvons faire une inférence intéressante. Non seulement en raison des applications qu'elle pourrait avoir pour ce marché au cours des cinq prochaines années, mais aussi en raison de l'extrapolation de l'analyse qui peut être appliquée à d'autres marchés.
La volatilité nous dit qu'il pourrait y avoir des mouvements brusques
Le graphique suivant montre la volatilité du café sur 50 semaines. Ce graphique n'est pas infaillible, cependant, nous pourrions anticiper ce qui pourrait arriver.
Il est curieux d'observer à quel point les montées sont, au moins sur le graphique, plus abruptes que les baisses. Curieux, dis-je, puisque l'inverse se produit généralement en bourse. De plus, ils surviennent généralement entre 1 et 3 ans après des périodes de faible volatilité. Nous ne disons pas que le café se revalorisera, puisque cela dépendra de la loi de l'offre et de la demande que nous avons indiquée au début, mais nous devons être attentifs aux variations soudaines qui peuvent être générées sur le marché au cours des cinq prochaines années.