Une valeur refuge est un actif moins volatil que les autres actifs et dont le prix a tendance à augmenter lorsque la croissance économique se contracte ou en cas d'incertitude.
Le concept de valeur refuge est expliqué en analysant son nom. Qu'est-ce qu'un abri ? Un endroit où quelqu'un essaie de se protéger. Quand voulons-nous protéger notre argent ? Lorsque l'économie ne va pas bien, ou lorsque nous avons beaucoup d'incertitude économique. Ainsi, une valeur refuge sera un atout qui nous permettra de conserver au maximum notre patrimoine.
Ce qui précède ne veut pas dire que c'est sûr. En d'autres termes, les valeurs refuges peuvent également baisser de prix, mais elles le font généralement dans une moindre mesure que celles qui ne le sont pas.
Quand les valeurs refuges sont-elles importantes ?
Comme nous l'avons déjà dit en période d'incertitude ou lorsque l'économie ne va pas bien. Ceci, en termes un peu plus techniques, signifie que c'est à une époque où il y a une menace de récession, de crise économique, d'inflation élevée, ou cette situation est déjà présente. Par exemple, en 2008, de nombreux investisseurs se sont réfugiés dans l'or. Ainsi, l'or s'est apprécié de fin 2008 à 2011, de plus de 170 %. Il est passé de 700 $ l'once à près de 2 000 $.
Bien que des pays comme les États-Unis se soient développés pendant cette période après la sortie de la crise financière, il y avait d'autres pays dans des situations difficiles. Par conséquent, de nombreux investisseurs, face à l'incertitude, ont préféré acheter de l'or. Ce n'était pas la seule cause de sa hausse de prix, mais elle l'explique d'une manière principale.
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Je veux investir avec EtoroExemples de valeurs refuges ou d'actifs
L'or est l'actif refuge par excellence. C'est-à-dire qu'il est le plus célèbre. C'est aussi un titre qui, étant moins volatil, protège les actions contre l'inflation. Bien entendu, l'or n'est pas le seul actif refuge. Les obligations souveraines ou les obligations d'État sont également considérées comme des valeurs refuges. Surtout, les obligations d'Etats solvables et qui garantissent le paiement.
De la même manière que tous les métaux précieux ne sont pas considérés comme des actifs sûrs, toutes les obligations ne sont pas considérées comme telles. Ce qui est certain, c'est qu'à une époque où l'économie présente des problèmes, tant les titres à revenu fixe de manière générique que les matières premières telles que l'or sont considérés comme moins volatils que les actions des entreprises.
De plus, certaines devises sont également considérées comme des valeurs refuges. C'est le cas du dollar et surtout du franc suisse. A tel point que les autorités suisses ont tenté de bloquer le cours de l'euro face au franc suisse de septembre 2011 à janvier 2015. La raison en était que face aux menaces de la fin de l'euro en tant que monnaie, de nombreux investisseurs ont acheté et vendu francs.euros. Par conséquent, la monnaie suisse s'est fortement appréciée, ce qui a été contre-productif pour la Suisse. Et tout cela est arrivé parce que les investisseurs cherchaient refuge dans une monnaie forte : le franc suisse.
En conclusion, dans les menaces de récession économique ou dans les récessions déjà consommées, les investisseurs chercheront toujours à se protéger dans les actifs les moins volatils avec une plus grande solvabilité.
