Un indice de référence basé sur les rendements passés est un type d'indice de référence qui est construit à l'aide d'un algorithme qui combine les différents styles d'investissement qui reflètent les investissements passés d'un fonds.
Par exemple, si au cours des années précédentes un fonds commun de placement a investi 50 % dans des actions à grande capitalisation avec des stratégies de valeur et les 50 % restants dans des actions à petite capitalisation avec des stratégies de croissance, ces facteurs seront utilisés comme référence. Pour calculer ces pourcentages, un calcul des pourcentages utilisés dans les périodes précédentes doit être effectué.
Il s'agit d'un type d'indice de référence utile lorsque les seules informations disponibles pour investir sont les types d'investissement réalisés dans le passé. Dans ce cas, ils répondent aux critères d'un bon benchmark et sont généralement faciles à utiliser.
Étant basés sur le passé, l'un de leurs principaux inconvénients est qu'ils peuvent ne pas refléter ce qu'un gestionnaire va investir dans le futur et qu'un nombre minimum de périodes est nécessaire pour établir un modèle statistique stable. En outre, il ne peut pas être appliqué aux gestionnaires qui changent leur style d'investissement.
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