Courbe de rendement - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

La courbe des taux ou courbe des taux d'intérêt est une représentation graphique qui permet de montrer tous les rendements, rendements ou taux d'intérêt sur des échéances ou des dettes qui vont généralement d'une période de un à trente ans.

La courbe montre la relation entre le taux d'intérêt et ses échéances. Cette courbe des taux constitue un outil puissant qui offre la possibilité de prendre des décisions, car à travers elle, il est possible de planifier des décisions financières sur des instruments financiers.

La chose normale est que les investissements à long terme génèrent plus de rendements, car le risque assumé est plus élevé et le coût d'opportunité aussi. Cependant, il y a parfois des phénomènes économiques qui inversent la courbe des taux.

En d'autres termes, c'est le fait que les rendements des instruments financiers à court terme génèrent plus de rendements que les échéances à long terme. En ce sens, on parle d'inversion de la courbe des taux.

Inversion de la courbe des taux

En termes techniques, la chose normale est que la courbe des taux monte. Ceci, conformément à ce qui précède, a à voir avec le temps qu'il faut pour récupérer l'investissement et le risque que nous assumons en découlant.

Une inversion de la courbe, c'est-à-dire un changement de pente, vient du fait de fortes pressions ou de demandes de paiements de rendements plus élevés pour des instruments à court terme. Cela est dû à la perte de confiance dans l'avenir économique. C'est-à-dire qu'une inversion de courbe se produit lorsque les rendements des investissements à court terme ont des taux de rendement plus élevés.

Lorsque ce retournement de courbe se produit sur le marché obligataire, les analystes parlent de mauvais présage pour l'économie. Ils prévoient généralement une forte récession de l'économie.

Types de courbes de rendement

Les principales formes de la courbe des taux sont les suivantes :

• Courbe de performance normale : Ce type de courbe, étant ascendante, présente une pente positive. C'est l'expression d'une situation normale. Ici, les intérêts ou les rendements des instruments financiers à long terme sont supérieurs aux rendements des instruments à court terme. Dans cette situation, les investisseurs montrent leur confiance dans l'avenir économique.

• Courbe des taux inversée : Il s'agit, techniquement parlant, d'un renversement de la courbe des taux normale. Il a une pente descendante. Ici, les intérêts payés par les instruments à court terme ont des taux de rendement plus élevés que ceux placés à long terme. Cela vient du fait que les investisseurs ne veulent pas investir sur le long terme, car ils montrent leur méfiance vis-à-vis de l'avenir économique.

• Courbe de performance plate : Ce type de courbe se produit lorsque les rendements à court terme sont pratiquement égaux aux rendements à long terme. C'est-à-dire que les taux de rendement, quel que soit le délai d'expiration, n'expriment pas de différences.