Déficit primaire - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Le déficit primaire est la différence entre les dépenses courantes d'un État et sa perception de l'impôt. C'est-à-dire qu'il comprend les dépenses et les revenus publics sans compter les intérêts sur la dette publique.

L'utilité du déficit primaire est qu'il permet de percevoir des paiements et des recouvrements sur lesquels le gouvernement a le contrôle. Le gouvernement peut faire varier son niveau de dépenses et les impôts qu'il perçoit par le biais de sa politique fiscale. Pour cette raison, le paiement des intérêts sur la dette n'est pas inclus dans le déficit primaire, car ils ne dépendent pas des actions du gouvernement sur la période, mais sont engagés antérieurement. Lorsque les intérêts sont inclus dans le déficit, on parle de déficit budgétaire.

Le déficit primaire est important dans le calcul de la soutenabilité de la dette publique. Si un gouvernement enregistre des déficits primaires année après année, il devra emprunter pour faire face à ses dépenses. En revanche, si un gouvernement obtient un excédent primaire (collecte > dépenses) il générera des ressources avec lesquelles il pourra payer les intérêts de la dette.

Exemple d'utilisation du déficit primaire

Si un gouvernement perçoit 100 $ d'impôts et dépense 120 $ pour payer les fonctionnaires et leurs politiques, le déficit primaire sera de 20 $ (120 $ - 100 $). Le déficit de 20$ doit être financé par l'émission de monnaie ou de dette.

Si un État enregistre continuellement des déficits primaires et les finance en émettant de la dette, son ratio dette/PIB aura tendance à augmenter. Sur le long terme, c'est insoutenable.

En revanche, si le gouvernement perçoit 100$ mais ne dépense que 90$, l'excédent primaire de 10$ peut servir à payer des intérêts, tendant ainsi à réduire son ratio dette/PIB. De cette façon, la dette publique devient plus soutenable.