Un rachat d'actions, également appelé rachat d'actions, est une opération par laquelle une société cotée achète ses propres actions sur le marché, puis les rachète ou les cède.
Le rachat d'actions est une procédure de rémunération de l'actionnaire qui représente une alternative avantageuse sur le plan fiscal par rapport aux dividendes. En anglais, cela s'appelle le rachat d'actions.
Le rachat d'actions en comptabilité et finance
Les entreprises prennent cette décision lorsqu'elles constatent que leurs actions sont sous-évaluées. C'est-à-dire lorsque son prix d'inscription est inférieur à la valeur intrinsèque de l'entreprise.
Ils réduisent le nombre d'actions en circulation en bourse ou flottant poursuivant deux objectifs :
- Augmenter le prix de l'annonce, égal à la demande d'actions.
- Augmenter le bénéfice par action (BPA), égal à la rentabilité et à la situation financière.
Les rachats d'actions peuvent modifier considérablement le cours des actions d'une entreprise. Par conséquent, conformément à la réglementation en vigueur sur les abus de marché, cette pratique constitue une information privilégiée en Espagne depuis février 2020 et doit être communiquée à la CNMV pour diffusion via son site Internet. Auparavant, les informations privilégiées (IP) et les autres informations pertinentes (OIR) faisaient partie d'un bloc commun de faits pertinents.
Avantages du rachat d'actions
Du point de vue de l'actionnaire, il en profite pour trois raisons :
- Vous constatez une augmentation de votre participation dans l'entreprise: Par exemple, si une entreprise a un flottant de 1 000 actions et qu'un investisseur a 50 actions, sa participation est de 5% (= 50 / 1 000 actions). Mais si la société annonce le rachat de 200 titres, alors 800 resteront en circulation. Ainsi, l'investisseur verra sa participation dans la société augmentée jusqu'à ce qu'il conserve 6,25% (= 50/800 actions). Leur participation a augmenté de 1,25 point de base.
- Augmentez vos bénéfices par action ou BPA: En reprenant l'exemple précédent, si cette même société a un bénéfice de 2 000 euros, l'investisseur gagnera un BPA de 2 euros par action avant le rachat (= 2 000 / 1 000). Alors qu'après le rachat, vous gagnerez 2,5 euros par action (= 2 000 / 800). Son bénéfice a augmenté de 0,5 euro par action.
- Il n'y a pas de charges fiscales si vous conservez les actions, c'est-à-dire si vous ne les vendez pas. Par rapport au paiement en dividendes, le rachat d'actions est une forme de rémunération plus souple pour l'actionnaire dans la mesure où il décide quand rendre le bénéfice effectif et donc quand payer des impôts.
Du prisme de l'entreprise, elle n'envoie pas seulement le signal qu'elle dispose de liquidités suffisantes. Cela reflète également qu'il est sous-évalué et qu'il promet un grand avenir pour l'entreprise. Il fait donc du rachat d'avoir droit à des prestations futures plus importantes. Par conséquent, il est probable que de nombreux agents soient incités à acheter leurs actions, cela fait monter le prix et finit par capitaliser davantage sur le marché boursier si les attentes sont satisfaites.
De plus, l'augmentation du BPA peut être une incitation à augmenter la demande sur les titres de l'entreprise. Soit parce que les investisseurs existants achètent plus de titres, soit parce que le nombre d'investisseurs augmente. Ou une combinaison des deux cas. Dans tous les cas, si cela se produit, le prix d'inscription augmentera également.
Inconvénients du rachat d'actions
Cette technique peut parfois être une alarme pour les marchés, car les liquidités de l'entreprise quittent l'entreprise plutôt que d'être réinvesties dans celle-ci pour continuer à croître.
Cela peut être interprété comme l'absence de croissance future. Si l'entreprise n'est pas en mesure de trouver des projets rentables à court terme, sa génération de profits sera diminuée et cela pourrait aliéner les investisseurs potentiels.
En revanche, si les fondamentaux de l'entreprise sont faibles, cela peut créer une impulsion artificielle dans le cours de l'action qui finit par s'effondrer par la suite.
Dans des environnements de taux d'intérêt bas, il est courant pour les sociétés cotées d'échanger des capitaux propres contre de la dette, car cela serait plus efficace en termes de coût. D'où l'importance d'analyser l'évolution et la croissance de la dette de l'entreprise après le rachat pour déterminer son exposition à des variations défavorables des taux d'intérêt.
