Un actif financier est un instrument financier qui donne à son acheteur le droit de recevoir des revenus futurs du vendeur. C'est-à-dire qu'il s'agit d'un droit sur les actifs réels de l'émetteur et les liquidités qu'ils génèrent.
Contrairement aux actifs corporels (une voiture ou une maison par exemple), les actifs financiers n'ont généralement pas de valeur physique. L'acheteur d'un actif financier a un droit (un actif) et le vendeur une obligation (un passif). Les actifs financiers peuvent être émis par n'importe quelle unité économique (entreprise, gouvernement, etc.).
Un actif financier tire sa valeur de ce droit contractuel. Grâce à ces instruments, les entités endettées peuvent être financées et, à leur tour, les personnes qui souhaitent investir leur épargne obtiennent un retour en investissant dans cette dette.
Les actifs financiers sont représentés par des titres physiques ou des écritures comptables (par exemple, un compte à la banque).
Emission et négociation d'un actif financier
Puisqu'il s'agit d'un titre, un actif financier passe par trois étapes. Le premier est sa diffusion. Autrement dit, le titre n'existe pas et est créé. La deuxième étape est la négociation sur les marchés financiers. Enfin, dans la troisième étape, le titre disparaît.
Tous les actifs ne doivent pas passer par les trois étapes, mais dans certains cas, c'est possible. Dans tous les cas, les deux étapes sont communes à tous les actifs financiers. Dans une autre perspective, on peut distinguer deux types de marché selon le stade par lequel passe l'actif financier :
- Marché primaire: C'est le marché sur lequel les titres nouvellement émis sont négociés pour la première fois.
- Marché secondaire: C'est le marché sur lequel les titres sont échangés.
Un actif financier est émis, acquis par un investisseur et, à partir de ce moment, est négocié sur le marché secondaire. Comme nous l'avons indiqué précédemment, il peut arriver que l'actif financier passe par une troisième étape, sa disparition ou son extinction. Par exemple, un bon du Trésor à 1 an :
Le bon du Trésor est émis et quelqu'un l'acquiert. A partir de ce moment, si l'investisseur qui l'a acquis dans son émission, voulait le vendre, il devrait le faire au prix dicté par le marché secondaire. Enfin, après cette année, l'État qui a émis cette lettre restitue l'argent à l'investisseur qui a le titre en sa possession. À ce moment-là, le titre en particulier disparaît.
Les caractéristiques des actifs financiers
Les actifs financiers ont trois caractéristiques fondamentales; liquidité, rentabilité et risque. Chacun d'eux peut varier selon le type d'actif financier. De plus, il existe une forte relation entre la rentabilité, le risque et la liquidité. Selon l'ampleur de l'un, cela affectera les autres. Par exemple, un actif financier moins liquide aura plus de risque et nécessitera donc un rendement plus élevé.
- Rentabilité : Plus l'actif rapporte d'intérêt, plus sa rentabilité est élevée.
- Risque: Probabilité que l'émetteur ne respectera pas ses engagements. Plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé.
- Liquidité: Possibilité de convertir l'actif en argent sans subir de pertes.
Les pièces et billets, par exemple, sont des titres de créance émis par la banque centrale du pays (Banque centrale européenne dans le cas de l'euro). Les actifs financiers sont de plus en plus représentés par des écritures comptables plutôt que par des titres. Un exemple de ceci pourrait être les comptes bancaires.
En ce sens, le risque de solvabilité des banques est réduit et, par conséquent, elles deviennent des actifs plus liquides, obligeant les gens à payer plus avec des cartes bancaires plutôt qu'avec des pièces ou des billets. Cela amène les banques à avoir de plus en plus d'argent dans leurs mains et, par conséquent, plus de pouvoir.
La dette publique, les actions et les dérivés financiers sont également représentés par des écritures comptables, alors qu'auparavant ils étaient représentés par des titres. Ces dernières années, pratiquement les seuls actifs représentés par des titres sont les liquidités et certains papiers commerciaux.
Exemple d'actif financier
Les actions sont l'un des actifs financiers les plus connus. Une action est une partie aliquote du capital social d'une société. Autrement dit, si une entreprise est divisée en 100 actions, pour l'acheter, nous devrons acheter les 100 actions. Par conséquent, nous serions propriétaires à 100 % de l'entreprise.
De même, si nous achetons 30 actions, nous détiendrons 30 % de la société. Bien qu'une action représente une partie d'une entreprise, ce n'est pas un actif physique. Ce n'est pas une table, une usine ou un ordinateur, vous ne pouvez pas le voir (à moins d'avoir le titre sur papier). Et dans ce cas, nous verrions le papier, pas sa vraie valeur.
