L'or a toujours été considéré comme un actif sûr, car il s'agit d'une valeur refuge lorsque l'économie traverse des moments difficiles. Les turbulences politiques et économiques ont fait apprécier le métal précieux de 25 % depuis octobre 2018.
Que les achats d'or aient augmenté par les banques centrales et les familles (comme en Allemagne) est un fait indéniable. L'explication de l'augmentation des achats d'or s'explique par le contexte politique et économique actuel.
L'or, valeur refuge dans les moments difficiles
Ainsi, l'origine peut être trouvée dans la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis, sans oublier la guerre des devises et des taux d'intérêt négatifs, le risque de récession ou des événements politiques comme le Brexit. Nous sommes ainsi confrontés à une série d'événements au développement imprévisible qui poussent beaucoup à opter pour l'or, valeur sûre synonyme de solvabilité.
Il y a ceux qui voient même la rentabilité de l'or plus attrayante, étant donné que plus de 15 000 milliards de dollars de dette ont eu des rendements négatifs. La dette publique n'est plus aussi attractive ni aussi sûre, comme dans le cas de l'obligation allemande, qui offre des rendements négatifs à 30 ans. Tout cela signifie que les investisseurs ne trouvent pas d'options plus attrayantes que l'or.
Une autre donnée qui plaide en faveur de la rentabilité de l'or est qu'il a augmenté de 19% jusqu'à présent cette année, ce qui est plus du double de l'indice du marché boursier allemand DAX. Par conséquent, beaucoup ont choisi de concentrer leurs portefeuilles d'investissement sur le métal précieux.
Réduire la dépendance au dollar
Un élément important à considérer est la faiblesse du dollar américain. L'or étant référencé en dollars, une baisse de la devise américaine entraîne une augmentation de la valeur de l'or. Il faudra donc faire attention aux mouvements de la Réserve fédérale, puisque le président Trump insiste sur une dévaluation du dollar. N'oublions pas non plus que le dollar n'est plus la grande référence comme valeur refuge.
Précisément à cause de la faiblesse du dollar, les banques centrales ont augmenté leurs achats d'or tout en éliminant leurs réserves en dollars américains. En se délestant d'une partie de leurs réserves en dollars et en acquérant de l'or, les banques centrales optent pour une stratégie de diversification, ce qui contribue clairement à réduire l'exposition au risque.
Par rapport au dollar, deux pays se distinguent par les importants achats d'or qu'ils effectuent. Il s'agit de la Russie et de la Chine, qui cherchent à réduire leur dépendance vis-à-vis de la devise américaine, un fait contre lequel nous avons mis en garde dans notre article « Pourquoi la Russie achète-t-elle de l'or en masse ?
Changement de tendance dans les banques centrales
Le changement de position des banques centrales vis-à-vis de l'or est important, notamment en Europe. Ainsi, depuis 1999, la Banque centrale européenne et les différentes banques centrales de plusieurs pays européens ont vidé une bonne partie de leurs réserves d'or. Cependant, les circonstances ont totalement changé et une fois cet accord finalisé, chaque banque centrale pourra agir de manière indépendante.
Il est à noter qu'avec leurs mouvements, les banques centrales entraînent la réévaluation de l'or, qui déjà en ce mois d'août a dépassé les 1 500 dollars l'once. Et c'est que, l'or n'a pas été en si forte demande depuis, en 1971, le président Nixon a mis fin à la possibilité de convertir les dollars américains en or.
Mais quand a commencé l'intérêt des banques centrales pour augmenter leurs réserves d'or ? La réponse se trouve en 2018, lorsque les banques centrales ont décidé d'augmenter leurs réserves d'or. A partir de ce moment, l'or a retrouvé sa grande valeur stratégique, avec des achats d'or en augmentation de 74% par rapport à 2017. Certains pensent même que pour 2019 les achats d'or vont se poursuivre, dépassant les 651,5 tonnes d'or achetées en 2018.
Il est clair que la demande accrue d'or par les banques centrales a contribué à augmenter la valeur du métal précieux. Maintenant, la valeur de l'or va-t-elle continuer à augmenter ? Les perspectives pour l'or semblent bonnes et les prévisions indiquent que sa valeur continuera d'augmenter. Cependant, personne ne sait ce qui va se passer et tout dépend de l'évolution de la situation politique et économique.
