Un marché de gré à gré (OTC) est un marché secondaire ou commercial qui n'a pas de réglementation où les investisseurs conviennent bilatéralement de leurs transactions par le biais d'accords de compensation et de garantie avec la contrepartie.
Ainsi, sur ce marché, il n'y a pas de supervision d'une chambre de compensation, puisqu'elle n'existe pas, mais ce marché est régi par un accord-cadre ou à travers le modèle de contrat pour les opérations financières dit ISDA.
Sur les marchés de gré à gré, même s'il peut exister des accords de procédure, il n'existe pas d'organisme de compensation et de règlement qui assure la médiation entre les parties et garantit le respect des obligations convenues par elles.
Généralement, dans les opérations sur les marchés de gré à gré, les garanties requises dans le cas où elle est demandée par la contrepartie, qui va généralement être un teneur de marché (il s'agit dans la plupart des cas d'une institution financière), seront bien inférieures à celles du marché. C'est pourquoi de nombreuses critiques sont adressées à ce modèle de marché, car il peut y avoir des conflits d'intérêts de la part des courtiers ou des teneurs de marché, car les commissions sont implicites dans le prix ou dans le spread, ce qui fait que l'investisseur ne savoir ce qu'il paie pour l'opération.
Ces types d'opérations sont très difficiles à valoriser, il faut tenir compte du fait que les contrats sont faits sur mesure pour chaque opération (Opération avec Forward) ou client (micro contrats en CFD).
La loi Dodd Frank aux États-Unis tente de changer cette déréglementation en établissant que tous les contrats sur le marché de gré à gré sont soumis à la supervision des entités désignées par le régulateur. Plus précisément, aux États-Unis, il existe de nombreuses entreprises sur le marché de gré à gré avec très peu de liquidité et manipulées dans le prix dans lequel de nombreux investisseurs tombent sans pouvoir liquider leurs opérations.
Types de produits négociés sur les marchés de gré à gré
Le marché OTC a connu une croissance exponentielle au cours des 20 dernières années. De plus, la concentration de ce type de produits est entre les mains de très peu de banques. Par exemple, les États-Unis contrôlent 90% de ce marché, en revanche, à Londres cela représente déjà 70% des transactions réalisées
Les produits les plus échangés sur les marchés OTC sont les suivants :
- CFD (Contrat pour les Différences).
- Mandats.
- Turbo bons de souscription.
- Swaps et CDS (Credit Default Swaps).
- Options binaires.
- Devise ou Forex.