Fonds de gestion active - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Un fonds géré activement est un type de fonds d'investissement dans lequel la société de gestion ou le gestionnaire modifie fréquemment la combinaison d'actifs dans laquelle il investit.

La gestion active est un style de gestion. En d'autres termes, il existe de nombreux types de fonds d'investissement selon différents paramètres. En ce sens, dans les fonds gérés activement, les gérants modifient la composition du portefeuille d'actifs avec une certaine fréquence afin de maximiser leur rentabilité et/ou minimiser leurs risques. Ils sont utilisés à la fois pour les actions et les titres à revenu fixe.

Les gestionnaires de fonds gérés activement, bien qu'ils n'essaient pas de suivre un indice comme dans la gestion passive, ils en utilisent un pour mesurer leur performance et essayer de la surperformer.

Par exemple, un fonds d'investissement qui investit uniquement dans des actions (actions). Si le fonds est géré activement, le gestionnaire modifiera les actions dans lesquelles il investit. De même, la proportion de capital qui investit dans chacun d'eux changera également. Contrairement aux fonds gérés passivement, dans lesquels les gestionnaires ne modifient pas les actions dans lesquelles ils investissent ni leur poids. A moins, oui, que le benchmark change de composition.

Quel est l'objectif des fonds gérés activement ?

L'objectif des gestionnaires de fonds gérés activement est d'essayer de battre l'indice de référence ou de référence. Ainsi, il ne suffit pas d'investir dans les mêmes actions qui composent cet indice de référence, ou d'investir dans la même proportion.

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Pour ce faire, ils utilisent des techniques d'analyse technique, d'analyse fondamentale, d'analyse macroéconomique ou d'analyse quantitative. Ils essaient de prédire à l'aide de divers outils quelles valeurs seront celles qui fonctionneront le mieux. Ou, ce qui revient au même, investir dans les titres qui obtiendront plus de rentabilité que la moyenne.

La plupart des fonds d'investissement sont gérés activement. Parce que? Parce que pour rendre leur fonds plus attractif pour les investisseurs, ils essaient de générer plus de rendements qu'un investisseur n'obtiendrait simplement en investissant dans un indice de référence. Par le biais, par exemple, d'un ETF.

Si le fonds ne promet pas d'obtenir plus de rendements que la moyenne, dans quelle mesure est-il intéressant pour l'investisseur de payer une commission plus élevée ? Ce serait comme payer un prix plus élevé, pour un profit moindre.

Avantages et inconvénients de la gestion active

Ce style de gestion présente, comme presque tout, plusieurs avantages et bien d'autres inconvénients. Tout n'est pas bon, tout n'est pas mauvais non plus. Tout dépendra de la capacité du gestionnaire à obtenir une rentabilité supérieure à la moyenne du marché.

avantage

• Possibilité d'obtenir une rentabilité supérieure à la moyenne.
• Capacité à adapter plus efficacement l'investissement au profil de risque.
• Ils peuvent minimiser les pertes en période de krach boursier si la gestion est adéquate.

Désavantages

• Possibilité d'obtenir une rentabilité inférieure à la moyenne du marché.
• Si la gestion n'est pas adéquate, il peut y avoir des pertes supérieures à celles de l'indice de référence.
• Des commissions plus élevées sont payées.

En conclusion, ce qui est présenté comme un avantage peut aussi finir par être un inconvénient. Comme nous l'avons dit au début, tout dépendra de la qualité de la gestion. Ce qui dépend, principalement, de la compétence, de l'expérience et des connaissances du gestionnaire.

Critiques de la gestion active

La gestion active a été largement critiquée à travers l'histoire par un secteur de la pensée. Il y a, en général, deux façons de penser les mouvements de stock. D'un côté, il y a ceux qui pensent que les mouvements de la bourse sont prévisibles. Et, de l'autre, il y a ceux qui disent que prédire la bourse est impossible, car les marchés sont efficaces.

Ceux qui pensent que le marché boursier peut être prédit utilisent toutes sortes de techniques et d'analyses pour générer des bénéfices supérieurs à la moyenne. En revanche, ceux qui pensent que c'est absurde sont des partisans de la théorie de la marche aléatoire et de l'investissement via des fonds gérés passivement.

Qui a raison? Il existe des cas de gestionnaires qui ont constamment surperformé les indices de référence - tels que Warren Buffett, Francisco Paramés ou Peter Lynch - de manière constante au fil du temps. Et, bien sûr, il y a des cas où cela n'a pas été le cas. Avec quoi, il n'est pas possible de généraliser ni dans un aspect ni dans un autre. Le juste, en ce sens, c'est d'investir comme chacun croit juste selon sa façon de penser. Ce qui, je le répète, n'est ni plus ni moins valable. C'est juste différent.