Les ratios de couverture des intérêts concernent les actifs du compte de résultat et du bilan. Celles-ci nous renseignent sur la capacité de l'entreprise à faire face au paiement de sa dette.
Connaître le degré d'endettement d'une entreprise est primordial lors de la réalisation d'une analyse fondamentale. Mais connaître le niveau d'endettement ne suffit pas, car cela ne nous dit rien sur la capacité de payer de l'entreprise. Pour cela, des ratios de couverture des intérêts sont utilisés.
Ainsi, ces ratios nous diront si l'entreprise sera en mesure d'assurer le service de sa dette avec le montant des revenus qu'elle génère.
Les ratios de couverture des intérêts, ainsi que les ratios d'endettement, forment la catégorie connue sous le nom de ratios de solvabilité.
Principaux ratios de couverture des intérêts
Il existe différentes manières de calculer ce ratio, donnant plus de poids à certains actifs ou à d'autres selon les entreprises et les secteurs.
Certains d'entre eux sont énumérés ci-dessous:
Grâce à ces ratios, on peut savoir dans quelle mesure l'entreprise serait en mesure de faire face au paiement de sa dette.
Le ratio de couverture des immobilisations qui inclut les contrats de location est d'une grande importance lors de l'analyse des entreprises qui disposent d'importants actifs immobilisés via le crédit-bail. Un exemple clair de ce type sont les compagnies aériennes.
Niveaux appropriés de ratios
Il est difficile d'établir des niveaux optimaux de ce ratio pour chaque entreprise. Cela dépendra principalement du secteur, comme les caractéristiques de l'entreprise et de son environnement.
En tout état de cause, en aucun cas ce ratio ne pourrait être inférieur à 1. Si tel était le cas, l'entreprise ne serait pas en mesure de payer sa dette. Un ratio de 1,5 ou plus est généralement considéré comme une référence adéquate pour la capacité de payer de l'entreprise; tant pour le marché que pour les établissements de crédit.
Ratio d'endettement total de l'actif