Les ratios d'endettement concernent les actifs du bilan et nous renseignent sur le degré d'endettement des entreprises.
L'analyse de la solvabilité des entreprises est d'une importance vitale en analyse fondamentale. Un endettement élevé pourrait mettre en péril la continuité de l'activité commerciale. A l'inverse, un endettement trop faible pourrait peser sur la capacité de croissance à long terme. Pour cette raison, il faut ainsi que chaque entreprise trouve son degré d'endettement optimal.
Par conséquent, les taux d'endettement nous aideront à connaître la capacité de paiement à moyen et long terme des entreprises. Cela nous permettra également de connaître votre degré de solvabilité.
Les ratios d'endettement, avec les ratios de couverture des intérêts, forment la catégorie de ratios appelés « ratios de solvabilité ».
Facteurs qui conditionnent la solvabilité d'une entreprise
Il est important de souligner que deux entreprises d'un même secteur peuvent avoir des degrés d'endettement différents et, par conséquent, des niveaux de solvabilité différents. Et, il y a plusieurs variables qui conditionnent la solvabilité des entreprises.
En voici quelques uns:
- L'environnement macroéconomique du ou des pays où l'entreprise opère.
- Les taux d'intérêt auxquels l'entreprise peut se financer.
- La dynamique du secteur auquel appartient l'entreprise.
Toutes ces variables affectent la génération de trésorerie de l'entreprise et, par conséquent, sa capacité à honorer ses dettes. De même, deux entreprises du même secteur peuvent avoir des solvabilités très différentes.
Une entreprise avec un environnement macro défavorable, un secteur un peu déprimé et des financements à taux d'intérêt élevés, pourrait avoir des problèmes de solvabilité. Cependant, une autre entreprise du même secteur (même si cela ne traverse pas son meilleur moment), si le reste des variables est favorable, elle pourrait avoir une plus grande solvabilité; ainsi s'occuper de vos dettes à moyen et long terme sans problèmes majeurs.
Principaux ratios d'endettement
Il existe un grand nombre de ratios qui mesurent la solvabilité de l'entreprise à travers son endettement.
Les principaux sont listés ci-dessous :
En général, les passifs comprennent la dette à long terme totale et les passifs à coût à court terme. Ces passifs avec coût sont ceux qui génèrent un certain type d'intérêts qui doivent être remboursés.
Cependant, certains analystes ou fournisseurs de données incluent également la valeur actuelle des baux et des comptes en souffrance en tant que passif. Pour cette raison, lors de l'analyse de ce type de ratios, il est conseillé de savoir d'abord comment ils ont été calculés. Tout cela, afin de leur en donner une meilleure interprétation.
Ratio d'endettement total de l'actif