Investissement pas simple - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

On entend par investissement non simple celui dont la mise de fonds initiale est négative ainsi qu'une partie de ses cash-flows nets.

L'expression schématique s'exprime comme suit :

Les investissements non simples peuvent être mixtes ou purs. Tous les investissements mixtes ne sont pas simples, mais les investissements purs peuvent être simples ou pas simples.

Le TRI des investissements non simples

Grâce à l'équilibre du projet, nous savons que dans tous les investissements mixtes (pas un simple type d'investissement) le TRI est incohérent, c'est-à-dire qu'il n'a pas de sens économique. Cela peut arriver lorsque nous trouvons un projet qui a plusieurs IRR ou que l'IRR a des nombres imaginaires ou trop complexes. Ils ne sont pas d'accord avec la logique financière des taux d'intérêt.

Ce résultat est dû au fait que la formule pour calculer le TRI utilise une équation de degré n, et selon le théorème fondamental de l'algèbre, toute équation de degré n a toujours n racines ou solutions. En finance ça n'a pas de sens, un projet avec plusieurs TRI. Parce que cela manque de sens économique, c'est généralement seulement la racine (solution) qui est positive (quand il y a un nombre réel et unique) et les solutions négatives, nulles ou imaginaires restantes sont rejetées.

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Cependant, le problème se pose lorsqu'il y a plusieurs TRI positifs ou qu'il n'y a pas de TRI réel. Ces paradoxes financiers ne se produisent que dans certains investissements non simples, en particulier dans les investissements mixtes.

A : -2000 / 12 500 / -12 500
r1 = 0,25 r2 = 4
B : -1 100 / 4 000 / -4 000
Manque de taux réel

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