Pay-Out ratio - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Le ratio de distribution est le pourcentage qu'une entreprise alloue des bénéfices à la distribution de dividendes. C'est-à-dire que c'est la partie du bénéfice qui est distribuée en dividendes.

Vu d'une autre manière, c'est le dividende par action qu'une entreprise verse à ses actionnaires divisé par le bénéfice par action de l'entreprise en pourcentage.

Sa formule de calcul est donc liée au paiement des dividendes de la société de cette manière :

Dividende = Bénéfice net * Paiement

D'où vient le ratio de distribution :

Paiement = Dividende / Bénéfice net

Paiement = Dividende par action / Bénéfice net par action

Effets d'un taux de distribution élevé

Un Pay-Out élevé génère un effet d'attraction auprès des investisseurs puisque la politique de distribution de dividendes sera plus élevée en rentabilité ou en fréquence. De cette façon, il permet un développement plus rapide de l'entreprise car il attire plus de financements pour réaliser des projets d'investissement ou rembourser sa dette et améliorer sa structure de trésorerie et de nouvelles affaires.

La bonne gestion de l'entreprise dépendra uniquement et exclusivement si un Pay-Out positif apporte des bénéfices.

D'autre part, cet effet génère liquidité chez les investisseurs (du point de vue que l'entreprise les rémunère et perçoit le dividende), ce qui leur permet de prendre des décisions d'investissement en dehors de l'entreprise et donc de ne plus y revenir.

Un secteur très rentable est l'électricité et la banque.

Effets d'un faible taux de distribution

Un faible Pay-Out ne doit pas être mauvais du tout, ce qu'il nous montre, c'est que l'entreprise peut réinvestir ces dividendes afin de le capitaliser et générer une plus grande solvabilité économique. En même temps, il permettra un développement lent et soutenu dans le temps et peut-être une valorisation élevée de son prix à long terme.

Un secteur avec un faible taux de rémunération est la construction.

La situation idéale d'une entreprise face à l'investisseur est qu'elle verse un dividende élevé et continue de s'autofinancer.

Exemple de calcul de paiement

Une société a réalisé un bénéfice de 100 millions d'euros en un an et alloue 60 millions à la distribution de dividendes entre ses actionnaires, initialement, le pay-out de cette société sera de 60 %.

Mais si la même année il a inscrit 40 millions d'euros et que les bénéfices sont devenus 140 millions de la vente de ses actions dans une autre société et qu'il affecte cette contribution extraordinaire aux dividendes, la distribution de la société s'élèvera à 71 pour cent (le 60 millions initiaux plus les 40 extraordinaires).

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