Les ratios de rentabilité correspondent à un ensemble d'indicateurs financiers et économiques qui cherchent à déterminer si l'entreprise est rentable ou non.
Les ratios de rentabilité sont des indicateurs financiers qui comparent différents éléments du bilan ou du compte de résultat d'une entreprise. Ils cherchent à répondre à la question de savoir si l'entreprise est capable de générer des ressources suffisantes pour payer ses coûts et rémunérer ses propriétaires.
A quoi servent les ratios de rentabilité ?
Les ratios de rentabilité sont utilisés pour savoir s'il est rentable ou non de poursuivre une entreprise. Ils aident également à déterminer si l'entreprise est gérée efficacement. Cela signifie que l'utilisation de ses actifs, de ses intrants et de l'effort de ses travailleurs est en mesure de compenser l'investissement réalisé et les coûts encourus.
Ils sont très utiles pour avoir une vue d'ensemble. En d'autres termes, un simple coup d'œil à l'un de ces ratios nous permet d'obtenir des informations très précieuses sur la situation financière de l'entreprise.
Types de ratios de rentabilité
Il existe différents ratios qui sont utilisés pour l'analyse de rentabilité, parmi lesquels :
Résultat net sur capitaux propres
Mesure l'avantage de l'actionnaire sur la valeur comptable des capitaux propres (capital et réserves). Il est également connu sous le nom de ROE (Return On Equity). On s'attendrait à ce que ce ratio soit supérieur au rendement que l'actionnaire obtiendrait s'il utilisait ses ressources dans un investissement sans risque (par exemple, des obligations d'État). La formule de calcul est :
ROE = Résultat net / Capitaux propres (ou capitaux propres de l'entreprise)
Bénéfice net sur ventes
Il reflète la rentabilité finale des ventes, c'est-à-dire l'actualisation des amortissements, des intérêts et des taxes. Plus il est élevé, plus le bénéfice par vente est élevé, ce qui est généralement attendu dans les entreprises à faibles coûts marginaux. Il est calculé comme :
Bénéfice net sur ventes = Bénéfice net / Ventes
Retour sur les actifs (ROA)Rentabilité économique
C'est la rentabilité que l'entreprise obtient sur l'actif total. La taille attendue de cet indicateur dépend de l'activité de l'entreprise. La formule de la rentabilité économique est :
Rentabilité économique = Marge brute / Total des actifs
Où le bénéfice brut est le bénéfice avant impôts et intérêts.
Rentabilité de l'entreprise
Mesurer la rentabilité de l'entreprise elle-même. Plus le ratio est élevé, meilleures sont les perspectives commerciales. Il est calculé comme :
Rentabilité de l'entreprise = Marge brute / Total des actifs nets
Il peut aussi être calculé comme :
Rentabilité de l'entreprise = (Résultat d'exploitation - charges d'exploitation) / (Actif - amortissements - provisions)
Rentabilité financière (ROE)
Il mesure la rentabilité des fonds propres d'une entreprise. Il est également connu sous le nom de ROE, pour son acronyme en anglais « Return on Equity ». Il est estimé à :
ROE = Bénéfice net / Capitaux propres = (Profit-Impôt) / Capitaux propres
Rentabilité des ventes
Reliez le montant des ventes à son coût marginal. Plus l'indicateur est élevé, plus les ventes sont rentables. L'indicateur est :
Rentabilité des ventes = Marge brute / Ventes
Rendement du dividende
Il mesure le rapport entre le dividende distribué aux actionnaires et le cours de l'action. Ce qui précède est calculé comme suit :
Rendement du dividende = Dividende / Part
Rentabilité boursière de l'entreprise
Reliez le bénéfice net à la capitalisation boursière. Ainsi on a :
Rendement boursier de l'entreprise = Bénéfice net / Capitalisation boursière
Bénéfice par action (BPA)
Il mesure le bénéfice que l'entreprise obtient divisé par le nombre d'actions dans lesquelles son capital social est divisé. La formule du BPA est :
EPS = Bénéfice net / nombre d'actions
Quelques considérations dans l'analyse des ratios
Il y a au moins trois considérations pertinentes lors de l'analyse des ratios de rentabilité :
- Comme ils sont exprimés en pourcentage, certains ratios peuvent sembler très élevés, mais en termes absolus, ils peuvent être faibles.
- La taille ou la valeur attendue des ratios dépendra du type d'entreprise que nous analysons. Vous ne pouvez pas comparer directement les ratios d'une entreprise qui nécessite un investissement important dans des actifs à faibles coûts marginaux à ceux d'une entreprise avec très peu de capital mais des coûts variables élevés.
- Les entreprises de services ont tendance à ne pas refléter pleinement le coût des heures de travail.
