La théorie de Dow est composée d'un ensemble de principes, développés par Charles Henry Dow, qui sous-tendent le mouvement général des cours des actions.
Charles Dow, de retour en 1900 et jusqu'en 1902, a publié une partie de sa théorie dans l'éditorial Le journal Wall Street. La théorie reposait sur six principes. Ces principes tentent de décrire et d'expliquer comment les actions évoluent.
Sans aucun doute, la théorie de Dow est à l'origine de ce que l'on appelle aujourd'hui l'analyse technique. Charles Henry Dow, qui était économiste, pensait que le marché boursier était un bon indicateur des conditions économiques. Par conséquent, si d'une manière ou d'une autre, il parvenait à comprendre les mouvements du marché boursier, il pourrait analyser avec plus de précision le présent et l'avenir de la situation économique.
Principes de la théorie de Dow
La théorie de Dow repose sur six principes de base. Ces principes de base parlent de l'information des prix, des tendances, de leurs phases, de la corrélation entre les indices, du volume boursier et des changements de tendance. Les six principes de base de la théorie de Dow sont :
Le prix réduit tout
Toutes les informations sont incluses dans les prix. Toutes les informations passées, actuelles et même futures sont actualisées dans le prix d'une action. Ce qui signifie que les annonces dans les journaux, les changements de taux d'intérêt, l'inflation et même les attentes sont inclus dans le cours de l'action.
Les trois tendances du marché
La bourse n'évolue pas en ligne droite. Il se déplace en zigzag. C'est-à-dire une sorte de balançoire. Lorsque les hausses l'emportent sur les baisses, la tendance est haussière. Alors que, lorsque les baisses l'emportent sur les hausses, la tendance est baissière. De même, Charles Dow a distingué trois types de tendances selon leur importance :
- Tendance principale : C'est la tendance principale et, par conséquent, la plus importante. Elle dure entre un et trois ans, même si cela peut varier selon les cas.
- Tendance secondaire ou intermédiaire : La tendance secondaire est celle qui va dans la direction opposée à la tendance primaire. Il va à contre-courant de la tendance, mais il est de plus petite taille. Il dure entre 3 semaines et 3 mois. Ce sont ce que l'on appelle des corrections et sont généralement plus volatiles que la tendance principale.
- Tendance tertiaire ou inférieure : Ce sont ceux qui vont dans le sens inverse des tendances secondaires. Ils durent moins de trois semaines. La tendance tertiaire est la moins importante.
Les trois phases des tendances primaires
Les tendances primaires se composent de trois phases. Les principales tendances haussières sont composées d'une phase d'accumulation, d'une phase de participation du public et d'une phase d'euphorie. À leur tour, les principales tendances à la baisse sont formées par une phase de distribution, une phase de participation du public et la panique. Ces phases ont ensuite été développées par Richard Wyckoff.
Les indices Dow Jones industriels et Dow Jones des transports doivent être confirmés
L'indice Dow Jones Industrial est l'indice traditionnellement connu sous le nom de Dow Jones. Cet indice n'inclut pas les transports ni les services publics. Dow a établi que pour confirmer un mouvement, l'indice industriel et l'indice des transports devaient évoluer dans la même direction. Sinon, c'est un signe que les investisseurs commencent à douter.
Qu'est-ce que le Dow Jones ?Le volume des stocks devrait confirmer la tendance
Ce principe stipule que le volume doit suivre la tendance. Autrement dit, si la tendance est haussière, le volume devrait augmenter lorsque le prix augmente et diminuer lorsque le prix baisse. De la même manière, si la tendance est baissière, le volume devrait augmenter lorsque le prix baisse et diminuer lorsque le prix augmente.
La tendance reste en vigueur jusqu'à preuve du contraire
Dans ce cas, le contraire serait que la tendance change. C'est-à-dire qu'un marché est dans une tendance haussière jusqu'à ce qu'il ne se transforme pas en tendance baissière. Et un marché est dans une tendance baissière jusqu'à ce qu'il ne passe pas à une tendance haussière.
Autres principes supplémentaires
En plus des principes de base, deux principes supplémentaires peuvent être déduits des travaux de Dow. Ces principes supplémentaires facilitent l'application des principes de base.
- Prix de clôture : Les cours à prendre en compte sont les cours de clôture. Dow a minimisé les mouvements intrajournaliers et a déclaré très tôt que ce qui importait vraiment, c'était les prix de fin de journée.
- Signes pour identifier la validité d'une tendance : En tournant avec le dernier principe, Dow a montré une règle simple pour appliquer ce principe. Une tendance cesse d'être haussière et devient baissière, lorsque le prix dépasse le minimum de référence. De même, une tendance cesse d'être baissière et devient haussière, lorsque le prix dépasse le maximum de référence. Dans l'image suivante, vous pouvez voir comment les minimums et les maximums de référence sont tracés. Bien que, tout est dit, celui qui compte est le dernier.
De nombreux analystes et traders font l'erreur de penser qu'une tendance cesse d'être une tendance lorsque le prix franchit la ligne de tendance. Cependant, d'un point de vue théorique, c'est faux. La tendance change lorsque le prix franchit la dernière référence dans la direction opposée.
