Les ratios d'actions sont des relations entre les variables d'une société cotée en bourse qui font face aux données boursières avec les données présentes dans la comptabilité de l'entreprise.
Le prix d'inscription ou la capitalisation boursière d'une entreprise sont des exemples de certaines données boursières.
Cependant, ils doivent être interprétés de manière critique pour éviter de tomber dans une vision limitée qui conduit à des erreurs d'investissement.
Principaux ratios boursiers
Ensuite, nous verrons les ratios boursiers les plus populaires et les plus suivis parmi les investisseurs :
PER ou ratio cours/bénéfice
Indique combien de fois le prix d'inscription est contenu dans les bénéfices de l'entreprise. Par conséquent, si le PER est élevé, le stock est éventuellement cher, et vice versa. Cependant, pour le confirmer, il faut le mettre en relation avec le PER du secteur, en plus d'étudier l'entreprise en profondeur. Le PER de l'entreprise est divisé par le PER du secteur. C'est le ratio le plus populaire et très facile à calculer :
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Je veux investir avec EtoroPER = Prix / Bénéfice
Une interprétation de ce ratio serait de le considérer comme le nombre d'années estimé pour récupérer l'investissement.
Prix à la valeur comptable ou prix/valeur comptable
Cela équivaut à diviser le prix d'une action par sa valeur comptable théorique ou, ce qui revient au même, à diviser la capitalisation boursière par les fonds propres de l'entreprise.
En fait, il s'agit d'un ratio théorique avec un point d'inflexion à 1, qui peut signaler deux choses : une forte probabilité de faillite ou une bonne affaire de prix. D'où la nécessité de bien étudier le métier et les autres entreprises du même secteur.
Prix à valeur comptable = prix / valeur comptable
VE / EBITDA
EV équivaut à la « valeur d'entreprise » ou à la valeur d'entreprise et rapporte la valeur de l'entreprise à son EBITDA ou résultat brut d'exploitation (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement). Le ratio montre le multiplicateur de la valeur de l'entreprise sur les ressources qu'elle génère, quels que soient sa structure financière, son taux d'imposition et sa politique d'amortissement.
Comme avantages, ce ratio prend en compte non seulement la valeur de marché, mais aussi l'endettement et compare le cœur de métier hors autres. Cependant, à titre d'inconvénients, il n'inclut pas les résultats extraordinaires, les résultats financiers ou les amortissements.
EV / EBITDA = (Capitalisation + Dette Nette) / EBITDA
PSR, Ratio prix/ventes ou prix de vente
Comparez le prix d'inscription de différentes entreprises à leur chiffre d'affaires ou à leurs ventes, en montrant combien le marché valorise chaque euro des ventes de l'entreprise. Si le ratio est inférieur à celui de ses pairs, l'entreprise sera sous-évaluée, et inversement. Il vous permet également de détecter des situations de reprise ou de confirmer que votre croissance est surfaite.
P / V = Prix / Ventes
Prix / flux de trésorerie
Il relie le prix coté aux liquidités générées par celui-ci. En d'autres termes, il s'agit d'une mesure de la valorisation de l'entreprise en fonction des anticipations du marché de génération de cash-flow. Plus le ratio est élevé, plus le marché montre d'optimisme envers l'entreprise, et vice versa.
P / CF = Prix coté / flux de trésorerie
Rendement du dividende ou rendement du dividende
Il indique quel pourcentage du prix coté d'une action atteint les mains de ses actionnaires sous forme de dividendes. Les entreprises les plus stables sont plus susceptibles de verser des dividendes, par rapport à celles qui sont en croissance, puisqu'elles préféreront le réinvestir dans de nouveaux projets ou des acquisitions pour continuer à croître.
Rendement du dividende = dividende par action / prix par action * 100
Interprétation des ratios boursiers
Les ratios boursiers sont de bons indicateurs de la santé financière d'une entreprise, mais ils ne conçoivent pas une analyse complète d'une entreprise ou de sa valorisation. Ils révèlent généralement si le prix d'une entreprise est cher ou bon marché, mais en ignorant le profil qualitatif de l'entreprise. Pour cette raison et pour avoir une vision complète, il est indispensable de les compléter par une étude approfondie du modèle économique et du fonctionnement de l'entreprise.
De plus, s'ils peuvent anticiper de bonnes opportunités d'investissement, ils peuvent aussi être des signaux d'alarme, si l'on sait bien les lire. Ils peuvent indiquer des pièges de valeur dans lesquels l'investisseur est piégé entraînant des pertes. C'est-à-dire une entreprise qui semble être bon marché selon ses ratios, mais finalement sa valeur intrinsèque est égale ou même inférieure à son prix coté. Cela finit donc par être un mauvais investissement.
Les ratios boursiers d'une entreprise doivent être comparés à ceux de ses pairs ou d'entreprises comparables, du même secteur. Il existe des secteurs qui, de par leurs caractéristiques, ont des ratios très différents des autres activités. Cela ne signifie pas que ce sont des entreprises chères ou bon marché par rapport à d'autres secteurs. Au contraire, chaque secteur donne des résultats différents.
