Le terme terre brûlée en finance fait référence à un mécanisme de défense que les entreprises peuvent utiliser pour tenter d'éviter une offre publique d'achat hostile.
L'une des formules typiques de croissance des entreprises passe par le lancement d'offres publiques d'achat sur d'autres entreprises du secteur. D'un point de vue financier, lorsqu'une entreprise soumise à une OPA hostile applique une politique de la terre brûlée, elle met tout en œuvre pour endommager ou détruire tous les actifs de valeur. Cela fonctionne comme un mécanisme d'autodéfense qui peut éliminer l'intérêt de la société acquéreuse. Ainsi, l'expression « terre brûlée » peut être comprise comme un processus d'autodestruction initié par l'entreprise rachetée, qui tente désespérément de détruire tout ce qui peut avoir de la valeur pour l'entreprise acheteuse.
Origine du terme terre brûlée
Le terme terre brûlée est un héritage du langage militaire. Les origines de cela remontent aux guerres anciennes au cours desquelles les champs de ferme ennemis ont été brûlés. En évitant les approvisionnements alimentaires, une famine pourrait être provoquée chez l'ennemi qui conduirait à des désertions et l'épuiserait moralement. Selon diverses sources, l'utilisation de cette technique remonterait à la guerre des Scythes contre l'empire perse de Darius I.
Exemples de politique de la terre brûlée
La société objet de l'offre publique d'achat peut procéder de différentes manières pour détruire de la valeur et ainsi dissuader la société absorbante. Voici quelques exemples:
- Liquidez vos actifs les plus précieux, tels que les bâtiments, la technologie ou des machines spécifiques.
- Détruisez votre meilleur capital humain en licenciant votre personnel de la plus haute qualité (managers, directeurs, employés ou techniciens par exemple).
- Annuler les contrats en vigueur avec les clients ou cesser les négociations d'éventuels contrats futurs.
- Endettez l'entreprise pour qu'elle verse un dividende extraordinaire et placez ainsi le niveau d'endettement à des niveaux difficiles à gérer.
