Le risque de contrepartie est celui qui se réfère à la possibilité que l'autre agent dans une transaction fasse défaut sur son engagement.
Vu d'une autre manière, ce risque est toujours assumé lors de la clôture d'un contrat ou d'une transaction. Ceci est dû à la probabilité, même minime, que la contrepartie ne soit pas au courant ou ne soit pas en mesure d'honorer l'accord supposé.
Par exemple, dans le cas d'un acheteur, le risque de contrepartie serait que le vendeur ne livre pas la marchandise achetée. Cela se produirait, par exemple, si le client payait à l'avance.
Aussi, pour le vendeur, le risque de contrepartie est que l'acheteur ne rembourse pas sa dette. Cela se produit, par exemple, dans les ventes à crédit.
Une façon de se protéger contre le risque de contrepartie est de souscrire une assurance-crédit. Ce type de police permet à l'assuré d'exiger, dans les limites de la loi et du contrat respectif, une indemnisation en cas d'insolvabilité de son (ses) débiteur(s).
Mesurer le risque de contrepartie
Une façon de mesurer le risque de contrepartie est de prendre votre qualité de crédit comme référence. Celui-ci est calculé, sur les marchés internationaux, par des agences de notation telles que Moody's, Standard & Poor's et Fitch IBCA.
Ces agences regroupent généralement les entités, sociétés ou pays analysés en différentes catégories. Ainsi, les meilleurs payeurs pourraient être classés en A+, tandis que ceux avec la plus forte probabilité de défaut sont considérés dans le groupe C-. Dans le détail, il est important d'indiquer que chaque agence de notation a ses propres catégories.
Il convient de noter que les gouvernements sont les agents qui ont tendance à offrir le moins de risque de contrepartie. Cependant, certains pays ont des déficits extérieurs ou une dette élevés et représentent un risque élevé pour les investisseurs qui souhaitent acquérir, par exemple, des obligations souveraines émises par ce pays.
Un autre point à noter est que les agences analysent généralement divers facteurs tels que la situation économique et politique, ou les états financiers et la capacité des dirigeants dans le cas des entreprises.
Risque de contrepartie et risque de crédit
Il est important de différencier le risque de contrepartie du risque de crédit. Ce dernier fait référence à la possibilité qu'a un débiteur de ne pas remplir ses obligations envers un créancier.
En revanche, le risque de contrepartie englobe non seulement la probabilité de défaut d'un débiteur, mais est également plus large. Ainsi, il inclut la possibilité pour l'une des parties au contrat de rompre son engagement. Par exemple, il se peut qu'un fournisseur de supermarché livre un produit qui ne répond pas aux caractéristiques établies dans l'accord.