Valeur actuelle nette (VAN) - Qu'est-ce que c'est, définition et signification

La valeur actuelle nette (VAN) est un critère d'investissement qui consiste à mettre à jour les recettes et les paiements d'un projet ou d'un investissement pour savoir combien sera gagné ou perdu avec cet investissement. Il est également connu sous le nom de valeur actuelle nette (VAN), valeur actuelle nette ou valeur actuelle nette (VAN).

Pour ce faire, il ramène tous les flux de trésorerie au moment présent en les actualisant à un taux d'intérêt précis. La VAN exprimera une mesure de la rentabilité du projet en termes nets absolus, c'est-à-dire en nombre d'unités monétaires (euros, dollars, pesos, etc.).

Formule de la valeur actuelle nette (VAN)

Il est utilisé pour l'évaluation des différentes options d'investissement. Depuis le calcul de la VAN de différents investissements, nous allons savoir avec lequel d'entre eux nous allons obtenir un profit plus important.

F_t sont les flux monétaires à chaque période t

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je ₀ est l'investissement réalisé à l'instant initial (t = 0)

n est le nombre de périodes

k est le taux d'actualisation ou le taux d'intérêt exigé de l'investissement

La VAN sert à générer deux types de décisions : premièrement, pour voir si les investissements sont efficaces et deuxièmement, pour voir quel investissement est meilleur qu'un autre en termes absolus. Les critères de décision seront les suivants :

• VAN> 0 : La valeur actualisée de l'encaissement et des paiements futurs de l'investissement, au taux d'actualisation choisi, générera des bénéfices.
• VAN = 0 : Le projet d'investissement ne générera ni profits ni pertes, sa mise en œuvre étant, en principe, indifférente.
• VAN <0 : Le projet d'investissement générera des pertes, il doit donc être rejeté.

Avantages et inconvénients de la VAN

Comme toute mesure et indicateur économiques, la valeur actuelle nette présente des avantages et des inconvénients qui sont présentés ci-dessous :

Avantages de la valeur actuelle nette

La VAN présente plusieurs avantages lors de l'évaluation des projets d'investissement, principalement qu'il s'agit d'une méthode facile à calculer et qu'elle fournit à son tour des prévisions utiles sur les effets des projets d'investissement sur la valeur de l'entreprise. De plus, il a l'avantage de prendre en compte les différentes échéances des cash-flows nets.

Inconvénients de la valeur actuelle nette

Mais malgré ses avantages, il présente aussi quelques inconvénients tels que la difficulté de spécifier un taux d'actualisation, l'hypothèse de réinvestissement des flux nets de trésorerie (il est implicitement supposé que les flux nets positifs sont immédiatement réinvestis à un taux qui coïncide avec le taux d'actualisation , et que les cash-flows nets négatifs sont financés par des ressources dont le coût est aussi le taux d'actualisation.

Vous pouvez également être intéressé par le comparaison entre la VAN et le TRI.

Exemple de VAN

Supposons qu'ils nous proposent un projet d'investissement dans lequel nous devons investir 5 000 euros et qu'ils nous promettent qu'après cet investissement, nous recevrons 1 000 euros la première année, 2 000 euros la deuxième année, 1 500 euros la troisième année et 3 000 euros la quatrième année.

Ainsi, les flux de trésorerie seraient de -5000/1000/2000/1500/3000

En supposant que le taux d'actualisation de l'argent soit de 3 % par an, quelle sera la VAN de l'investissement ?

Pour cela, nous utilisons la formule NPV :

La valeur actuelle nette de l'investissement est actuellement de 1 894,24 euros. Comme c'est positif, il est commode que nous fassions l'investissement.

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