Backwardation - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

On entend par déport une situation dans laquelle le prix des contrats à terme financiers a un prix inférieur au prix actuel (prix spot). La situation opposée au déport est le contango.

La raison principale du déport est due à la nécessité pour les producteurs de se couvrir sur les prix, se prémunissant de la baisse du prix de la matière première qu'ils produisent. Si le marché d'une matière première est dominé par des producteurs qui veulent se protéger d'une baisse de prix qui les empêche de vendre au prix qu'ils pensaient et pourrait entraîner des pertes financières, ils se tournent vers le marché à terme vendant le futur et s'assurant ainsi qu'ils pourront vendre à ce prix à la date d'expiration du futur.

Si le nombre de producteurs qui sont prêts à vendre des contrats à terme pour se protéger des baisses redoutées du prix des contrats à terme est supérieur au nombre d'investisseurs qui se protègent des baisses, le prix du futur baissera, produisant la situation de déport , ou en d'autres termes, si l'offre de contrats à terme pour ce produit est supérieure à la demande, son prix baissera.

Par le fait même de vendre à terme, les producteurs baissent le prix du futur, ce qui rend plus coûteux pour eux de vendre le futur pour se protéger d'une baisse des prix des matières premières.

Bien que les concepts de report et de déport soient utilisés presque exclusivement sur le marché des matières premières, ils fonctionneraient également pour d'autres marchés à terme, bien que ce ne soit pas courant.

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Exemple de déport

Les producteurs de blé, par exemple, lorsqu'ils sèment la récolte, ne savent pas à quel prix ils pourront vendre les tonnes de blé qu'ils récoltent 6 mois après le semis. Par conséquent, s'ils craignent une chute des prix, une façon de se protéger est d'aller sur le marché à terme financier et de vendre la plantation qu'ils espèrent produire, garantissant ainsi que lorsqu'ils récolteront le blé qu'ils auront planté, ils pourront le vendre au prix établi dans le futur. Aider à augmenter l'offre de contrats à terme financiers sur le blé.