Cet article résume, très brièvement, l'évolution des principaux indicateurs de l'économie espagnole de 1995 à la crise qui a débuté en 2008 et jusqu'à nos jours.
Cet article a été proposé par un lycéen qui avait besoin de nos conseils pour préparer un ouvrage sur l'économie espagnole au XXIe siècle. Évidemment, les indicateurs proposés ici sont superficiels. En aucun cas nous n'avons l'intention de faire une analyse en profondeur, car pour cela il nous faudrait bien plus qu'un article et cinq indicateurs.
Quels indicateurs avons-nous utilisés ?
Bien qu'il existe d'autres indicateurs valables pour mener à bien cette analyse, nous les avons choisis car ce sont ceux qui témoignent peut-être d'une vision plus générale de l'évolution économique. Nous sommes conscients, nous le répétons, qu'il existe de nombreux autres indicateurs importants mais que nous n'incluons pas en raison de problèmes d'espace et de temps. Les indicateurs choisis ont été :
- PIB réel par habitant
- IPC harmonisé
- Taux de chômage
- Solde du compte courant
- Dette publique
- Déficit public
Dans la liste précédente, vous pouvez accéder au lien qui explique chacun des concepts. De cette façon, si vous ne les connaissez pas, vous comprendrez beaucoup mieux l'analyse qui s'ensuit. Cependant, tout sera expliqué très simplement.
Parmi les autres indicateurs qui pourraient être ajoutés à l'analyse figurent des indicateurs tels que la demande intérieure, la VAB par secteurs, la productivité ou l'indice de Gini.
De plus, tous les indicateurs sont comparés à une référence. Dans le cas de l'Espagne, il s'agit de la zone euro. Mais, par exemple, si l'analyse était menée sur l'Argentine, il serait logique de comparer son évolution avec des pays voisins (Amérique latine), ayant des niveaux de revenus similaires ou des structures productives similaires. Lors de la réalisation d'analyses, il est important de comparer les résultats avec une référence pour rendre l'analyse plus robuste. Tout est dit, ce n'est pas obligatoire.
Remarque : Certaines données diffèrent au cours de l'année initiale, car les bases de données offrent plus d'espace temps pour certaines données. Dans tous les cas, l'analyse de fond ne varie pas.
Phases de l'évolution économique de l'Espagne
On pourrait dire, grosso modo, qu'il y a trois phases clairement différenciées du cycle économique :
- Expansion et boom économiques (1995-2007)
- Récession et crise économique (2008-2013)
- Reprise économique (2013-2018)
Fait intéressant, aujourd'hui, nous pouvons confirmer que l'économie espagnole a terminé un cycle économique. Reste à savoir si cette reprise conduira l'Espagne à des niveaux de croissance plus élevés et plus stables, une stagnation économique ou une nouvelle récession. On ne le sait pas et on ne peut pas le savoir, mais l'objectif de cet article n'est pas de discuter dans quelle partie du cycle se trouve actuellement l'Espagne, mais plutôt dans quelles parties elle se trouvait et comment les indicateurs ont évolué.
Pour des raisons encore une fois de temps et d'espace, nous avons décidé de tout résumer en deux temps. La première entre 1995 et 2007, et la seconde (crise et reprise) entre 2008 et 2018.
La Grande Modération 1995-2007
Le stade de 12 ans de l'évolution économique récente se distingue par sa croissance supérieure à celle des pays de la zone euro. L'Espagne converge en PIB par habitant avec les pays voisins. On retrouve une inflation modérée et supérieure à la zone euro.
De son côté, le taux de chômage, en ligne avec la croissance économique, fait de même et se réduit fortement, atteignant la moyenne des pays de la zone euro. On note également une balance courante très déficitaire, surtout dans les dernières années de la phase expansionniste.
De plus, des finances publiques saines et une réduction constante de la dette sont frappantes. En grande partie, il est frappant en raison de la situation actuelle de la dette proche de 100 % du produit intérieur brut (PIB).
Crise financière et reprise (2008-2018)
Au cours de la dernière décennie, l'économie espagnole a traversé des moments très difficiles. En 2008 survient la faillite de Lehman Brother, la crise financière internationale (provenant des Etats-Unis) se propage dans le monde entier. L'Espagne, très endettée, avec un secteur de la construction surdimensionné, a tout de suite commencé à ressentir les effets de la crise qui s'annonçait.
Le PIB par habitant diverge à nouveau avec ceux de la zone euro, l'inflation baisse et il y a même des périodes de déflation (2009 et 2014-2016). Moment où la Banque centrale européenne (BCE) décide d'intervenir en appliquant une politique monétaire expansionniste. Par la suite, l'économie espagnole, après avoir été sauvée de manière « secrète », dépasse les attentes de tous les analystes et croît au-dessus des autres pays.
Le taux de chômage suit une trajectoire similaire. Après avoir atteint des niveaux très élevés, l'Espagne revient pour créer de l'emploi. A partir de 2013, un désendettement important des ménages a été observé. L'effort des familles est énorme et les entreprises, avec beaucoup de sacrifices, créent à nouveau des emplois et de la richesse pour le pays. Le tout, dans un environnement d'incertitude, de baisses et d'augmentations d'impôts. Dans le même temps, avec une demande intérieure très faible, les hommes d'affaires se lancent à l'exportation et le déficit de la balance courante disparaît et est même excédentaire ces dernières années.
Enfin, on peut commenter ce qui se passe avec les finances publiques. Le déficit public monte en flèche et le trou est énorme. La dette publique est passée de 35,6 % en 2007 à 100,4 % en 2014. Cela représente une augmentation de 657 000 millions d'euros. À partir de 2015, la dette commence à se stabiliser. Bien sûr, non pas à cause d'une réduction de celui-ci, mais à cause d'une plus grande croissance économique. Cela signifie que si la dette augmente, mais que la croissance économique est plus élevée, la dette en termes relatifs est réduite mais en termes absolus elle ne cesse de croître. Depuis 2014, la dette a augmenté de plus de 130 000 millions d'euros.
Conclusions sur l'économie espagnole
Enfin, nous pouvons tirer plusieurs conclusions sur le comportement de l'économie espagnole :
- Économie procyclique
- Les comptes publics en mauvais état
- L'inflation est plus stable qu'au siècle dernier
- Problèmes sur le marché du travail
Quatre caractéristiques que nous expliquons mieux dans le schéma suivant :
