Les hausses de taux d'intérêt sont difficiles en elles-mêmes, surtout lorsque les implications peuvent nuire à un grand nombre de participants aux marchés financiers. Bien que beaucoup de gens pensent, Quand les taux augmenteront-ils ?; Le souci n'est pas vraiment de savoir quand il va les augmenter, mais de combien et de quelle stratégie il a pour augmenter progressivement les taux d'intérêt.
Le moment où la Fed commencera à augmenter les taux fait l'objet de nombreuses spéculations parmi les investisseurs et les autres acteurs du marché. Si la Réserve fédérale américaine devait augmenter les taux d'intérêt dans un avenir proche, les actifs les plus touchés seraient les marchés émergents, les matières premières et les devises; mais s'il les laisse inchangées, ce serait la volatilité des marchés qui occuperait le devant de la scène.
Graphique historique du taux des fonds (Fed funds rate)
La réalité est que, selon Bloomberg la hausse des taux pour décembre a une plus grande probabilité, étant la date qui actualise actuellement un plus grand consensus de marché. Comme on peut le voir dans le tableau, Pour la réunion de la Fed prévue le 16 décembre, une probabilité de hausse des taux de 67,68% est attendue.
De plus, comme nous l'avons mentionné, la grande préoccupation est la stratégie subséquente. Le consensus du marché envisage même déjà une hausse des taux plus élevée, dans le graphique des probabilités de hausse des taux avec les différents niveaux, il prédit une deuxième hausse des taux de 40,96 % pour le taux de 0,375 % en juin 2016.
Au final, l'incertitude autour de la Fed (Réserve fédérale américaine) et la hausse des taux d'intérêt sont sur la table, et le monde entier regarde Janet Yellen.
Pour l'analyste Jim Rickards, de 2002 à 2006, la Fed a maintenu des taux d'intérêt bas pendant trop longtemps, ce qui a contribué à créer des bulles d'actifs immobiliers.. "Lorsque ces bulles ont éclaté - début 2007 - la Fed a sous-estimé l'ampleur de l'effondrement et a tardé à baisser les taux et à relancer l'économie", a-t-il déclaré.
De nombreux effets sur les marchés financiers
L'argent cherche la rentabilité, et la rentabilité des investisseurs. L'équation parfaite pour qu'un transfert de flux vers les USA ait lieu. Le fait d'investir avec un risque moindre, avec une économie en bonne santé est une douceur pour que sans aucune honte il sortie de capitaux d'autres régions vers les États-Unis est imminente.
Si la Fed relève ses taux, les devises et les matières premières seraient les actifs les plus touchés, puisque la hausse supposerait un renforcement du dollar, affaiblissant les actifs cotés dans cette devise et attirant des capitaux vers les Etats-Unis. Elle aurait aussi pour effet de maintenir une pression à la baisse sur le prix du pétrole et, bien sûr, de l'or, ce qui ne serait plus si nécessaire pour le considérer comme une valeur refuge. En fait, une plus grande appréciation du dollar est un coup dur pour toutes les économies qui doivent s'approvisionner en matières premières en dollars (presque toutes les matières premières sont tarifées en dollars), car ce sera plus cher.
En ce qui concerne lamarchés émergents, les devises seraient peut-être les plus vulnérables. Bien que les gouvernements de ces pays aient réduit leur dépendance à l'égard de la dette libellée en dollar depuis la dernière crise, il existe toujours un volume important de dette d'entreprise libellée en dollar. Laforce du dollar, ce qui fait que la facture à laquelle les administrations publiques et les entreprises qui ont emprunté en dollars doivent faire face peut être une arme à double tranchant.
Bénéficiaires et perdants d'une hausse des taux aux Etats-Unis
Les actions de « qualité », c'est-à-dire avec des bilans solides et sains, auront tendance à mieux résister à une hausse des taux que leurs pairs respectifs dans leur propre industrie, la concurrence.
En revanche, les actions qui auront tendance à moins bien performer au cours des 3 mois suivant une hausse des taux sont directement liées à leur pourcentage de dette variable ou flottante. En augmentant les taux d'intérêt, ces entreprises devront payer plus cher leur dette car elle est liée à un taux variable.
