Un dérivé financier est un actif financier dont la valeur est dérivée des variations d'un autre actif, appelé actif sous-jacent.
Le dérivé financier provient de l'actif sous-jacent. C'est-à-dire l'actif qui le génère. L'actif sous-jacent peut être financier (par exemple une action ou une obligation) ou non financier (par exemple, le futur financier sur l'or ou le pétrole).
Dans l'exemple du futur de l'or, le futur financier est l'instrument financier, tandis que l'or est l'actif sous-jacent.
Il existe une multitude de sous-jacents possibles : matières premières, indices, titres à revenu fixe et variable, taux d'intérêt, taux interbancaires (Euribor, Libor… ).
Caractéristiques d'un dérivé financier
Les autres caractéristiques d'un dérivé financier sont :
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- Il est généralement réglé à une date ultérieure. C'est-à-dire dans le terme.
Types de dérivés financiers
Il existe une grande variété de produits financiers dérivés. On peut les classer principalement en deux types selon leur réglementation :
- Marchés organisés : Ils sont standardisés et contrôlés par une chambre de compensation. A l'intérieur, on trouve principalement le marché à terme financier et le marché des options financières.
- Marchés non organisés (OTC) : il s'agit d'un marché sans réglementation où les investisseurs conviennent bilatéralement de leurs transactions par le biais d'accords de compensation et de garantie avec la contrepartie. Les principaux types de dérivés de gré à gré sont les swaps et les forwards, au sein desquels le marché des devises (forex) est intégré.
Dans le tableau suivant nous avons réalisé un schéma des dérivés financiers, dans lequel on peut voir les différents produits classés selon leurs sous-jacents respectifs, les taux de marché et le type de dérivé :
| Marché | réglementé | Marché | OTC | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif sous-jacent | Contrats à terme | Les choix | Échanger | Avant | Les choix | CFD | |
| Indice boursier | Avenir sur l'IBEX | Option sur la valeur future de l'IBEX | Échange d'actions | Dos à dos | n / A | CFD »s sur Indices | |
| Type d'intérêt | Futur Euribor | Option sur le futur Euribor | Swap de taux d'intérêt (IRS) | Contrat de taux à terme (FRA) | Taux d'intérêt plafond et plancher Échange Échange de base | n / A | |
| Obligations | Future sur obligations | Option sur obligations | Échange d'actifs | Accord de rachat d'actions | Option sur obligations | n / A | |
| Actions | Future sur actions | Options sur actions | Échange d'actions | Accord de rachat d'actions | Stocker Bon d'option Turbo bons de souscription | CFD sur les actions | |
| FOREX | FX futur | Option sur FX future | Échange de devises | FX en avant | Option de change | CFD sur devises | |
| Matières premières | Contrats à terme sur matières premières | CFD sur matières premières | |||||
| Le risque de crédit | n / A | Credit Default Swap (CDS) | n / A | Option par défaut de crédit | n / A |
Origine des dérivés financiers
Les dérivés sont aussi vieux que le trading, regardons quelques exemples :
"Pouce. 29 du livre de la Genèse dans la Bible, vers 1700 av. Il est déjà mentionné que Jacob a acheté une option pour épouser Raquel en échange de sept ans de travail pour son futur beau-père Laban… ».
« Les premières transactions « ordonnées » connues ont eu lieu sur le Royal Exchange à Londres. Qui, permis de se contracter dans le futur, vers le milieu du XVIIe siècle, époque où s'échangeaient des contrats à terme sur les tulipes (tulipomanie)«
« Il y a également des références aux contrats à terme sur le riz à Osaka (Japon) au milieu du XVIIe siècle, où il y avait plus de 1 300 commerçants de riz enregistrés. »
Principales utilisations des dérivés financiers
Les principales utilisations des instruments dérivés sont :
- Couverture: Réduire ou éliminer le risque résultant de la fluctuation du prix de l'actif sous-jacent. Par exemple, un agriculteur et un meunier qui concluent un contrat à terme sur la vente de céréales à un certain prix, pour éviter d'éventuelles augmentations/baisses du prix des céréales.
- Spéculation: Il est destiné à tirer profit des différences attendues dans les prix, en minimisant la contribution des fonds à l'investissement. Il faut tenir compte du fait qu'en raison du degré élevé d'effet de levier qu'ils impliquent, l'effet multiplicateur sur les gains et les pertes possibles est très important. Remarque : La participation ordonnée des spéculateurs sur les marchés n'est pas nécessairement négative, car elle leur apporte liquidité, profondeur, stabilité, aide à la fixation efficace des prix, et agit dans de nombreux cas en contrepartie de celui qui réalise une opération de couverture. . . .
- Arbitrage: Une véritable opération d'arbitrage repose sur l'exécution d'une stratégie de cross trading dans laquelle un bénéfice net positif est réalisé. Ils sont généralement à court terme et dus aux inefficacités du marché. Voir arbitrage financier
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