Le fonds de roulement est la partie de l'actif circulant d'une entreprise financée par de la dette à long terme (passifs non courants). Il est calculé par différence entre les actifs courants et les dettes à court terme (passifs courants).
Le fonds de roulement variera selon la période de l'année en raison de l'activité exercée par l'entreprise. Par conséquent, son contrôle est très important pour garantir la liquidité et la solvabilité d'une entreprise à court terme, piliers fondamentaux en matière financière.
Il est également connu sous le nom de fonds tournant, fonds de roulement ou par son nom anglais, fonds de roulement.
Fonds de roulement = Actif à court terme - Passif à court terme
Voici comment cela est représenté graphiquement :
Interprétation du fonds de roulement
Le fonds de roulement peut adopter trois positions :
- FM> 0 : le fonds de roulement sera positif lorsque l'actif circulant est supérieur à la dette à c/p. Dans cette situation, l'entreprise sera en mesure de respecter ses engagements de paiement immédiats.
- FM = 0 : le fonds de roulement sera nul ou, égal à zéro, lorsque l'actif circulant est égal à la dette à c/p. L'entreprise dont le fonds de roulement est égal à zéro court le risque de ne pas être en mesure de respecter ses engagements de paiement à c/p, en cas de retard de l'encaissement d'un client.
- FM <0 : fonds de roulement sera négatif lorsque l'actif circulant est inférieur à la dette à c/p. C'est la pire des situations car l'entreprise ne sera pas en mesure de respecter ses engagements de paiement dans le c/p, donc, on dira qu'elle sera en suspension de paiements.
Après avoir vu ces trois situations dans lesquelles une entreprise peut être trouvée, nous concluons que la situation optimale pour toute entreprise serait d'avoir un fonds de roulement positif. Ainsi, l'entreprise disposerait d'un coussin de sécurité pour faire face à ses obligations. Autrement dit, en cas de retard dans les encaissements de vos clients, vous aurez la certitude de pouvoir répondre au paiement de vos fournisseurs.
Bref, on sait que la meilleure chose pour une entreprise est d'avoir un fonds de roulement positif mais, en même temps, il ne doit pas être trop excessif, car cela entraînerait un coût d'opportunité. Si une entreprise dispose d'un fonds de roulement très important, elle disposera de ressources non rentables qu'elle pourra utiliser pour financer de nouveaux investissements. Le niveau optimal de fonds de roulement dépendra d'une série de facteurs tels que le secteur dans lequel l'entreprise opère, le délai moyen de paiement des clients, le délai moyen de paiement aux fournisseurs, le délai moyen de production, etc.
Quelque chose qui peut attirer notre attention est que les entreprises du secteur de l'alimentation ou de la distribution peuvent avoir un fonds de roulement négatif et ne pas présenter de suspension de paiement. En effet, la collecte des clients se fait en espèces et le paiement aux fournisseurs se fait généralement en quatre-vingt-dix jours, ce qui leur permet de continuer à fonctionner.
