L'assurance de change est un type d'assurance largement utilisé dans les opérations liées au commerce international. De cette façon, l'assurance change garantit que la compagnie d'assurance paiera un montant en devises à un prix préalablement établi, et ce dans une période future.
L'assurance de change est donc une assurance largement utilisée par les entreprises qui opèrent à l'étranger, ou qui effectuent des transactions en devises étrangères.
Comme nous le savons, les devises subissent des fluctuations de leur prix, ce qui fait qu'une devise vaut plus ou moins par rapport à une autre. Ainsi, ces entreprises sont exposées à une baisse brutale du prix de cette devise, dans une opération qui inclut le paiement dans un futur proche, mettant fin à la rentabilité de l'opération. Ceci, étant donné que le dollar aujourd'hui peut présenter une certaine valeur par rapport à l'euro, mais demain cette valeur pourrait changer radicalement.
En outre, cette pièce peut connaître une augmentation notable de la valeur. Cette augmentation peut générer un futur dépassement de coûts pour une entreprise qui opère à l'étranger. Une entreprise qui, ayant convenu d'un achat avec une autre entreprise, doit maintenant payer plus cher cette augmentation de valeur.
Pour cela, l'assurance change, proposée par une compagnie d'assurance ou une banque, garantit que l'opération sera réglée à l'avenir en devise étrangère comme convenu, mais à un prix préalablement établi avec ladite entité. De cette manière, la société garantit, par exemple, l'encaissement d'une facture, tout en garantissant le prix auquel la facture sera facturée. Grâce à cette assurance, l'employeur est couvert contre cette éventuelle dévaluation, ou augmentation. Une dévaluation ou une augmentation qui, si elle est très intense, pourrait mettre fin à la rentabilité de l'opération.
Que vous soyez acheteur ou vendeur, l'assurance échange peut être très utile. Dans le cas du vendeur, l'assurance change nous garantit qu'à une date ultérieure, une opération que nous clôturons aujourd'hui sera réglée au prix établi avec la compagnie d'assurance. Ceci, même si nous avons vendu une marchandise en dollars et qu'aujourd'hui, en raison d'une crise économique, le dollar a une valeur inférieure à ce qu'il montrait lors de la clôture de l'opération.
De la même manière, dans le cas de l'acheteur, nous pouvons souscrire une assurance change si nous prévoyons que la devise peut se réévaluer, et l'achat, à l'avenir, peut être plus cher. Avec l'assurance change, nous garantissons le respect du prix convenu, même si la devise s'est appréciée ou dévaluée.
En substance, nous parlons d'une assurance qui garantit le prix d'achat et de vente, tant pour les exportateurs que pour les importateurs. Et ce, quelle que soit l'évolution du cours des devises.
Caractéristiques de l'assurance change
Parmi les caractéristiques qui définissent ce type d'assurance, il convient de souligner les suivantes :
- C'est une assurance largement utilisée dans les opérations à l'étranger, en devises étrangères.
- L'assurance peut être contractée aussi bien par le vendeur que par l'acheteur.
- Cette assurance est proposée par une banque ou un assureur.
- Dans les deux cas, l'assurance propose un prix de vente ou d'achat fixe.
- Il garantit le prix convenu, même si la devise s'apprécie ou se déprécie.
- En règle générale, il s'applique aux opérations qui envisagent un paiement futur.
- Il s'agit d'une assurance largement utilisée dans les opérations d'exportation et d'importation de biens et services.
- L'assurance garantit un prix, mais ne nous permet pas de bénéficier de fluctuations favorables.
- Le règlement peut être effectué à l'avance, à condition que la compagnie d'assurance l'accepte.
- La maturité, de cette manière, peut être modifiée si les deux parties sont d'accord.
A quoi sert l'assurance change ?
Bien que nous ayons vu un exemple simple dans l'explication, et bien que nous ayons connu les caractéristiques de ce type d'assurance, il convient de souligner l'utilisation de l'assurance change pour les acheteurs et les vendeurs qui, face à une opération à l'étranger, souhaitent prendre cette assurance.
Exportateurs
Imaginons une entreprise qui vend des machines d'emballage de boîtes à l'étranger aux États-Unis. Ces machines, dont nous en vendons 10, ont aujourd'hui une valeur de 1 000 euros sur le marché, donc leur valeur en dollars, s'échangeant le dollar à 1,18 dollar pour un euro sur le marché, sera de 1 180 dollars.
Imaginons aussi que nous soyons à un moment où l'Espagne traverse une crise et nous pensons que la valeur de l'euro va baisser dans un futur proche. De plus, nous prévoyons de recevoir le paiement dans un délai d'un an, la société est donc exposée à cette éventuelle dévaluation qui, de la même manière, pourrait lui faire perdre une partie de la rentabilité présentée par cette opération.
Pour ce faire, nous nous rendons dans une banque et souscrivons une assurance échange, qui garantit que, dans un délai d'un an, nous recevrons la valeur des 10 machines vendues, au prix de 1 000 euros l'unité, et établissant avec l'entité un échange valeur de 1,17 $.
Ainsi, bien que la valeur de la devise, au moment du dénouement de la transaction, atteigne 1,10 dollar pour un euro par exemple, l'assurance nous garantit le prix de vente fixe que nous avions convenu. De cette façon, nous sommes couverts contre cette dévaluation.
Importateurs
Regardons maintenant le cas inverse.
Imaginez une entreprise qui achète des matières premières à l'étranger, aux États-Unis, pour produire des biens en Espagne. Aujourd'hui, cette matière première a une certaine valeur de vente sur le marché, mais demain, en raison de divers facteurs, cette valeur peut changer radicalement. De cette façon, renchérir la valeur de cette matière première et générer un surcoût pour l'entreprise importatrice qui finit par être transféré au client et réduit notre compétitivité.
Par conséquent, nous nous tournons vers une compagnie d'assurance pour garantir le prix d'achat, estimant que le dollar étranger devrait se réévaluer ou, dans ce cas, l'euro devrait se dévaluer dans les prochains mois. De cette façon, même si nous payons à l'avenir, l'assurance échange garantit que l'achat que nous avons effectué est clôturé au prix établi à ce moment-là, et non au prix indiqué au moment du paiement.
Pour cette raison, comme nous l'avons dit, cette opération sert à garantir le prix et, par conséquent, à se couvrir contre d'éventuelles dévaluations de notre devise, ou des réévaluations de la devise étrangère.
Noter
Il est important de souligner dans les deux cas que l'assurance change ne nous permet pas de bénéficier de fluctuations favorables.
C'est-à-dire que l'opération est clôturée au prix établi, bien qu'au moment de l'achat, la baisse que nous anticipions se soit transformée en réévaluation, et nous sommes plus intéressés à clôturer l'opération au prix que la devise affiche aujourd'hui.
Ainsi, l'opération est toujours clôturée au prix établi.
Autres options similaires à l'assurance change
Parmi les options disponibles pour une entreprise, similaires à l'assurance change, il convient de souligner les suivantes :
Avant
Le forward est un instrument de couverture du risque de change, utilisé aussi bien à l'export qu'à l'import. Très similaire à l'assurance change, le forward établit un prix fixe pour une durée maximale d'un an, avec des provisions mensuelles qui nous permettent de clôturer l'opération au moment qui nous convient le mieux. C'est-à-dire qu'il permet de clôturer l'opération à un changement intéressant pour l'entreprise.
Option en espèces
L'option cash est un engagement par lequel une entreprise et une banque s'obligent mutuellement à respecter un échange convenu pour l'achat ou la vente d'une devise contre une autre. Et ce, dans un délai entre deux dates préétablies par les deux parties.
Comme dans l'assurance change, elle ne permet pas de bénéficier d'éventuelles fluctuations favorables des devises.
Il présente diverses dispositions, pouvant clôturer l'opération au prix convenu, ceci avec une prime (réévaluation de la monnaie) ou avec une décote (dévaluation de la monnaie).