Le prospectus d'émission est un document mis à la disposition des professionnels de la finance et du public en général, qui contient des informations suffisantes et légalement obligatoires qui détaillent les caractéristiques d'un produit d'investissement ou d'une opération de marché dans une émission publique de valeurs mobilières., soit à revenu fixe, soit à revenu variable.
Une émission ou offre publique de titres est une opération de bourse par laquelle une entreprise annonce publiquement qu'elle va vendre des titres de créance ou des actions de son capital, en obtenant un financement auprès d'elle.
Le prospectus a pour objet de protéger l'investisseur contre les asymétries d'information entre les émetteurs et les investisseurs. Grâce à l'étude et à l'analyse des informations contenues dans le prospectus, l'investisseur sera en mesure de prendre des décisions d'investissement éclairées.
En général, ce document est réglementé par des directives ou des organes au niveau national ou de l'union monétaire dans le but de l'homogénéiser et constitue généralement une exigence essentielle pour les émissions publiques en bourse dans certains pays.
Explication
La brochure contient les informations concernant l'émetteur et les titres qui seront admis à la négociation sur un marché officiel (réglementé, contrôlé et supervisé par l'organisme compétent, dans le cas de l'Espagne CNMV, au Mexique CNBV) afin de faciliter à l'investisseur la compréhension de la nature de l'investissement et des risques liés à l'émetteur.
L'investisseur peut procéder à une analyse éclairée sur la base de l'actif et du passif de l'émetteur et du garant, des gains et pertes, de la situation financière et des perspectives; les droits inhérents aux titres; et les raisons de l'émission et ses conséquences et risques pour l'émetteur.
Le chiffre du garant équivaut au garant de l'opération, qui garantit la violation de l'obligation principale et, par conséquent, réduit le risque d'insolvabilité de l'opération.
En outre, les informations doivent être suffisantes et adéquatement structurées et compréhensibles, tant pour les investisseurs institutionnels que pour le grand public.
La responsabilité de l'information peut incomber à l'émetteur ou à ses organes d'administration, de direction ou de surveillance; sur l'offrant, sur la personne qui demande l'admission aux négociations sur un marché réglementé ou sur le garant. Et ils peuvent encourir une responsabilité pénale si des données ou informations fausses ou trompeuses sont établies dans la brochure, selon quels pays et en vertu de quelles réglementations.
Le prospectus doit être approuvé par l'autorité compétente comme condition préalable à sa publication et à l'offre au public des valeurs mobilières.
Résumé du contenu de la brochure
La brochure doit comprendre les points suivants :
- Une brève description des caractéristiques essentielles et des risques liés à l'émetteur et aux garants possibles, y compris les actifs, les passifs et la situation financière.
- Une brève description des caractéristiques essentielles et des risques associés à l'investissement dans les titres en question, y compris les droits inhérents aux titres.
- Les conditions générales de l'offre, y compris les frais approximatifs que l'investisseur doit payer et que l'émetteur détermine.
- Informations sur l'admission au négoce.
- Les raisons de l'offre et la destination du produit.
Le prospectus d'émission dans les émissions obligataires
Le prospectus d'émission est un document fondamental dans les émissions obligataires. Non seulement pendant la période d'émission, mais aussi pendant sa durée de vie, lorsqu'elle est cotée sur le marché secondaire.
En effet, il s'agit du seul document officiel reprenant toutes les caractéristiques de ces titres et notamment les conditions de leur maturité et de leur amortissement.
Enfin, il existe des émissions aux caractéristiques différentes qui rendent nécessaire l'existence du prospectus d'émission. Par exemple, la possibilité de remboursement anticipé, de conversion en actions ou l'existence de mandats. Dans ces cas, le prospectus est un document clé pour connaître la rentabilité réelle qu'un investisseur peut obtenir.
