Bénéfice par action (BPA) - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Le bénéfice par action (BPA) est la part du bénéfice qui correspond à chacune des actions d'une entreprise.

Il sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. C'est l'une des mesures les plus utilisées pour évaluer la performance d'une entreprise. Le nom anglais EPS (Earnings Per Share) est souvent utilisé.

Comment le BPA est-il calculé ?

Son calcul est assez simple, c'est pourquoi il est si largement utilisé. C'est le résultat de la division du bénéfice net d'une entreprise par le nombre total d'actions au cours de l'année. Le BPA est calculé comme suit :

Pour être plus précis, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période de calcul est généralement utilisé, car le nombre d'actions peut varier au cours de l'année.

Par exemple, supposons qu'une entreprise possède 100 actions en début d'année et qu'elle procède le 1er juillet à une augmentation de capital pour 100 actions. Le nombre moyen d'actions au cours de l'année sera de 150 (100 + 100 * (6/12) ). . Parce que les nouvelles actions n'ont été en vigueur que pendant 6 des 12 mois de l'année.

Le BPA comme outil d'évaluation

Le BPA est considéré, a priori, comme une variable représentative pour déterminer le prix par action d'une entreprise. Bien que le BPA soit une information importante, il doit toujours être utilisé avec d'autres ratios, car il est possible que l'entreprise analysée «constitue» sa comptabilité, nous montrant de meilleurs résultats que ceux réellement obtenus.

L'EPS est une variable primaire pour calculer le ratio le plus célèbre en analyse fondamentale, le PER.

Il est également très important de prendre en compte le capital (ou l'investissement) qu'une entreprise a utilisé pour générer ces bénéfices. Il peut y avoir deux entreprises avec le même BPA, mais l'une d'entre elles a eu besoin d'un investissement beaucoup plus important pour obtenir cet avantage, ce qui indique qu'elle a utilisé ses ressources de manière moins efficace que l'autre entreprise. Avoir réalisé le même bénéfice par action avec plus de ressources.

BPA en actions privilégiées

Pour calculer le BPA des sociétés qui ont des actions privilégiées, il faut déduire les dividendes privilégiés du bénéfice total :

Il existe un BPA un peu plus complexe appelé BPA dilué (en anglais, BPA dilué), pour les entreprises qui ont des actifs qui diluent le profit de l'action (options, warrants ou actions convertibles, etc.), en ajoutant quelques calculs au BPA de base.