La rentabilité économique est le profit qu'une entreprise obtient pour les investissements réalisés. Pour son évaluation, les états financiers de l'entreprise sont utilisés.
En d'autres termes, la rentabilité économique est le profit laissé par les investissements réalisés par une entreprise, et est généralement exprimée en pourcentage.
Par exemple, si pour 200 000 euros d'investissement, 10 000 euros de profit étaient obtenus, on peut dire que la rentabilité était de 5%.
En général, pour augmenter la rentabilité économique, il faut augmenter les revenus et/ou réduire les coûts dans l'entreprise. Ceci, en fonction des circonstances de chaque organisation.
Indicateurs de rentabilité économique
Pour mesurer la rentabilité, nous devons d'abord calculer les bénéfices avant actualisation pour l'amortissement, la dépréciation, les intérêts et les impôts. Cet indicateur est plus connu sous son acronyme en anglais, EBITDA.
La formule de l'EBITDA est la suivante :
EBITDA = Chiffre d'affaires - coûts des marchandises vendues - frais d'administration générale
Ou bien:
EBITDA : Résultat Net + Impôts - Produits Extraordinaires + Intérêts - Produits Financiers + Amortissements + Amortissements
Cet indicateur permet de se rapprocher du niveau de rentabilité généré par l'entreprise du fait de son activité économique. Pour cette raison, les remises telles que les taxes qui ne sont pas liées à l'exploitation de l'entreprise sont exclues.
Ensuite, nous rappelons un autre ratio important qui est le rendement des actifs (ROA). Sa formule est :
Le ROA mesure le rendement obtenu pour chaque unité monétaire investie en actifs. Ainsi, pour trouver la rentabilité économique on remplace le résultat net par l'EBITDA :
Cette formule, à son tour, peut être décomposée comme suit :
En d'autres termes, la rentabilité économique peut également être calculée en multipliant la marge bénéficiaire (EBITDA sur chiffre d'affaires) par le chiffre d'affaires des actifs. Ce dernier est le nombre de rotations des actifs au cours de la période d'analyse, généralement un an. Dans ce cas, si la rotation des actifs est de 5, les actifs tournent tous les 72 jours.
Exemple de calcul de rentabilité économique
Imaginons qu'une entreprise ait réalisé un bénéfice net de 5 000 euros l'année dernière. De même, les données suivantes sont disponibles :
- Amortissement : 200
- Amortissements : 150
- Revenu extraordinaire : 0
- Frais financiers : 200
- Revenu financier : 0
- Impôts : 100
- Actifs : 50 000
Donc, nous calculons d'abord l'EBITDA :
EBITDA = 5 000 + 200 + 150 + 200 + 100 = 5 650
Alors,
Rentabilité économique : 5 650 / 50 000 = 11,3 %.
Ainsi, pour 100 euros investis, 11,3 euros de bénéfice ont été obtenus.
Ratios de rentabilité