Contrat de produits dérivés - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Un contrat sur dérivés est un document qui reflète un accord contractuel sur l'évolution d'un actif, appelé actif sous-jacent.

Le modèle de contrat le plus utilisé dans les opérations de couverture financière et de levier financier est l'ISDA (International Swaps and Derivatives Association).

Ces contrats doivent définir exactement les termes généraux et spécifiques qui influencent les opérations. Des modifications significatives du prix dues à une scission, des augmentations de capital, des suspensions de négociation, des taux d'intérêt appliqués et leurs écarts, les méthodes appliquées pour éviter les défauts entre les parties, les chambres de compensation, les formes et les délais de règlement, le dépôt devraient apparaître. , entités financières qui permettent l'échange.

Il existe une grande variété de contrats dérivés sur devises, métaux, matières premières, indices, actions, obligations, taux d'intérêt.

D'autre part, il existe des modèles de contrats financiers sur des marchés de gré à gré (Over the counter) non organisés, où il n'y a pas de chambre de compensation, ce sont des accords bilatéraux qui sont négociés avec des contreparties, généralement les teneurs de marché où, contrairement aux marchés organisés, l'investisseur n'aura pas à déposer de garanties, il existe des accords de compensation et de collatéral avec l'autre partie impliquée dans la négociation. Ce type de contrat présente un risque plus élevé, car ses actifs sont difficiles à évaluer et à contrôler.

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Ce marché a connu une croissance exponentielle ces dernières années et a été l'un des responsables de l'expansion de la crise économique. Pour cette raison, les régulateurs tentent de limiter et de contrôler les opérations sur mesure pour chaque opération ou client, grâce à la nouvelle loi Dodd-Frank, qui établit que tous les contrats financiers de gré à gré sont soumis à la surveillance des régulateurs financiers mais, néanmoins, non comprend le contrôle des positions nettes du courtier sur le marché ou le pourcentage de couverture des positions de ses clients, et il peut y avoir des conflits d'intérêts entre les parties, dans de nombreux cas, contrairement aux investisseurs et avec des différentiels de prix bien supérieurs à le marché.

D'un autre côté, il est important de noter qu'aux États-Unis, 90 % des dérivés de gré à gré sont entre les mains de quatre banques.

Types de dérivés financiers

Il existe différents types de dérivés financiers :

• Futures : Ils sont négociés sur des marchés organisés. Ce sont des contrats standardisés.
• À terme : Ils sont négociés sur les marchés de gré à gré. Ce sont des contrats à terme réglés pour les différences.
• Options : Une prime est payée qui représente une proportion de la valeur de l'option, l'investisseur a le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix convenu. Les options sont généralement négociées sur des marchés organisés, bien qu'il soit de plus en plus courant de voir des options de gré à gré.
• Swaps : Ils sont cotés sur les marchés de gré à gré, ont une échéance future et sont réglés par la différence entre les prix futurs de l'actif sous-jacent et le prix qui a été convenu.

Pour pouvoir négocier des produits dérivés, la fourniture de garanties est nécessaire. Dans le cas des marchés organisés, l'investisseur devra couvrir les garanties de marché, cependant, dans les marchés non organisés, l'investisseur devra couvrir la garantie établie par la contrepartie.

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