Le dénouement des contrats à terme et des options résulte d'une opération d'achat-vente de produits financiers dérivés et de l'affectation de tous les mouvements comptables qui en découlent.
Le règlement des contrats à terme et des options se produit lorsqu'ils expirent et que le contrat prend effet.
Types de contrats à terme et de règlement d'options
En règle générale, on peut dire qu'il existe deux types de règlements de produits dérivés :
- Par différences : L'opération est réglée par différence entre le prix d'achat et le prix de vente ou vice versa. Il existe une écriture comptable dans le compte espèces associé au compte de marché où l'investisseur peut voir les mouvements comptables du règlement de l'opération tels que le retour des garanties, le coût de l'opération, le profit ou la perte réalisé et le marché taux.
- Par livraison : Il consiste en la livraison à l'échéance du actif sous-jacent qui est en cours de négociation. Imaginons que nous fonctionnons avec le Futur de l'huile. A maturité, l'entité qui propose l'opération avec ces Futures, doit livrer un baril de pétrole à son client. Dans de nombreuses entités, ce qu'ils font, c'est qu'ils forcent le client à vendre leur position ou directement l'entité clôture l'opération car ils ne font pas la livraison physique de l'actif sous-jacent en question. Cependant, cet exemple de livraison d'un baril de pétrole est courant aux États-Unis pour les spéculateurs très professionnels qui négocient leurs contrats à terme ou leurs options.
Exemple de règlement de contrats à terme et d'options
Regardons un exemple de règlement à terme car il est plus simple que celui des options.
Supposons que Juan achète un Ibex 35 Future à 10 000 points et décide de le vendre à 10 100 points. Le coût de l'opération est de 2 euros par trajet ou aller-retour et le tarif du marché appliqué par le Meff est de 1 euro. La garantie que Meff applique pour 1 Contrat Ibex 35 est de 9 000 euros.
Par conséquent, Juan verra les mouvements suivants se refléter le jour J, bien que la Banque le règlera avec le marché en J+1. Juan a un solde de compte de 10 000 euros, mais ils conservent 9 000 euros pour pouvoir fonctionner.
- Remboursement des garanties = 9 000 euros
- Marge brute = 100 euros
- Commission de l'opération = 4 euros (2 euros par trajet ou aller, c'est-à-dire achat + vente)
- Taux du marché = 1 euro
- Solde du compte = 10 095 euros