Option multi-actifs - Qu'est-ce que c'est, définition et concept
Une option multi-actifs est un type d'option financière dont les droits et obligations sont soumis au comportement de différents actifs sous-jacents.
Au-delà des options standards connues, il existe un univers parallèle d'options exotiques qui répondent de manière plus spécifique aux besoins financiers des agents économiques.
Une région de cet univers exotique appartient aux options multi-actifs, dont la principale caractéristique est implicite dans son nom. Le paiement de l'option dépend de divers actifs sous-jacents.
La dépendance au payoff peut être soumise à l'évolution des multiples sous-jacents pendant la durée de vie de l'option (path dependant) ou elle peut être conditionnée par la situation à l'expiration de l'option (non path dependant). Les options exotiques multi-actifs offrent à l'acheteur la possibilité de regrouper une combinaison d'options avec une ou plusieurs stratégies en un seul dérivé financier.
Comme les gains des options conventionnelles liées à votre actif sous-jacent, ces options dépendront également de vos actifs sous-jacents. Cette dépendance peut se faire de deux manières différentes :
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Je veux investir avec Etoro- Statique: C'est-à-dire que le gain concentrera son attention sur l'expiration de l'option (non dépendante du chemin).
- Dynamique: C'est-à-dire que le payoff sera établi en fonction de l'évolution des actifs sous-jacents (en fonction du chemin).
Les options exotiques multi-actifs les plus populaires
Les options exotiques multi-actifs les plus populaires sont : Best of, Worst of, Basket, Himalaya, Accumulator, Altiplano, Atlas, Everest et Napoleon.
Parmi celles-ci, les options Best of et Worst of sont les plus utilisées pour leur facilité, à la fois dans le concept et dans la formule mathématique.
Nous définissons:
- Siv = Prix de marché de l'actif sous-jacent i à l'échéance.
- Ki = Prix d'exercice de l'actif sous-jacent i.
Les options « Best of » se caractérisent par être un vecteur d'options avec une seule stratégie. L'accent est mis sur l'expiration (non dépendante du chemin) et l'option ne sera exécutée que si le prix de marché d'un actif sous-jacent est strictement supérieur à son prix d'exercice correspondant. La plus grande différence entre le prix de marché de l'actif sous-jacent et le prix d'exercice des différents actifs sera le montant à percevoir à l'échéance par l'acheteur d'un CALL Best of.
MAX (0, Siv - Ki) pour tout i = 1,2,3… .N
Les options "Le pire des" sont l'antithèse des options "Le meilleur des". Ils partagent les caractéristiques de dépendre d'un vecteur d'options, de répondre à une stratégie et de se concentrer également sur l'expiration (non dépendant du chemin). L'option ne sera exécutée que si le prix de marché d'un actif sous-jacent est strictement inférieur à son prix d'exercice correspondant. La plus petite différence entre le prix de marché de l'actif sous-jacent et le prix d'exercice des différents actifs sera le montant à percevoir à l'échéance par l'acheteur d'un CALL Worst of.
MIN (MAX (0, Siv - Ki)) pour tout i = 1,2,3… .N
