Un actif réel est un actif non financier qui représente un véritable droit du consommateur. Il peut être tangible ou intangible. L'inverse est celui des actifs financiers traditionnels (par exemple des actions ou des obligations).
Son utilisation comme investissement alternatif est fréquente en raison de sa décorrélation (ou corrélation négative) avec l'évolution des prix des actifs financiers traditionnels, en plus de procurer au portefeuille d'investissement un effet de diversification, c'est-à-dire, en somme, moins de risque. Ils sont utilisés par les hedge funds ou les fonds communs de placement pour investir dans cette classe d'actifs. Comme je l'ai mentionné, ces investissements réduisent le risque de manière significative sans modifier à peine le rendement attendu du portefeuille.
Les investissements alternatifs sont souvent beaucoup plus illiquides que les investissements dans des actifs financiers traditionnels. Cette illiquidité est directement liée à des titres peu échangés et/ou ayant un faible volume d'échanges, c'est pourquoi il est également difficile d'estimer la rentabilité potentielle. Il est tout à fait normal dans ce type d'actifs de trouver peu de teneurs de marché et d'acteurs qui font évoluer les prix par la négociation (via l'offre et la demande). En raison de la faible incertitude sur la rentabilité de ces actifs et leur illiquidité, les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour compenser ces facteurs de risque.
Types d'actifs réels
Les actifs réels comprennent les biens immobiliers, les terrains, les investissements dans les infrastructures et les actifs incorporels.
- Immobilier: Historiquement, l'investissement immobilier (comprend les biens immobiliers, les terrains, les lots, les locaux commerciaux, etc.) a été la principale classe d'actifs aux mains des investisseurs individuels, notamment en Espagne. Bien que ces dernières années, les investissements en actions et en obligations prennent du poids, supplantant l'immobilier en tant qu'actifs les plus importants du portefeuille.
- Terre: Comprend les terres et les arbres (par exemple le bois) qui sont utilisés pour créer des produits forestiers (bois et papier). Après tout, l'investissement sous-jacent de ce type d'actif immobilier prend la forme d'un bien immobilier.
- Infrastructure: Il comprend les routes à péage contrôlées par le gouvernement, les entreprises de services publics, les aéroports, les ports maritimes et d'autres actifs réels. Les investissements dans les infrastructures représentent des actifs (droits de perception) par rapport aux flux de trésorerie générés par ces actifs, soit par le biais de titres créés lors des opérations de privatisation des infrastructures, soit par de nouveaux projets d'infrastructure à financement privé.
- Actifs incorporels : Ils comprennent la propriété intellectuelle ou les droits d'auteur, les brevets, les marques, etc.