Un fonds d'investissement fermé est un fonds qui ne permet pas l'entrée de nouveaux investisseurs et/ou la réalisation de nouveaux investissements par des investisseurs existants.
Un fonds d'investissement peut devenir un fonds fermé à la fois temporairement et définitivement. Cela peut être dû à divers facteurs, mais le principal est généralement de maintenir l'efficacité dans la gestion du fonds d'investissement.
Il existe des fonds d'investissement qui mènent une stratégie d'investissement très précise, ou avec des limites définies. Dans ceux-ci, si le capital obtenu des investisseurs est important, il peut être difficile d'exécuter efficacement le style d'investissement. Lorsque cela se produit, le fonds est généralement fermé, soit à l'entrée de nouveaux investisseurs, soit à la réalisation de nouveaux investissements par les investisseurs actuels.
Il convient également de noter que les fonds communs de placement fermés peuvent également limiter les rachats aux investisseurs actuels. C'est-à-dire qu'ils ont la possibilité d'établir une période de temps pendant laquelle aucun investisseur ne peut retirer son capital.
Facteurs à l'origine de la transformation en fonds d'investissement fermé
Il existe un certain nombre de facteurs spécifiques qui conduisent les gestionnaires de fonds à le convertir en un fonds fermé, pour drainer l'entrée de plus de capital dans celui-ci. Examinons certains de ces facteurs :
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Je veux investir avec Etoro- Règlement de fonds: Une faible demande et/ou des remboursements croissants de la part des investisseurs peuvent conduire à la fermeture du fonds. Pour que, par la suite, la liquidation de celle-ci soit effectuée et le capital restitué aux investisseurs.
- Capital excédentaire: Certains fonds pourraient perdre en efficacité s'ils disposent d'un volume de capital très élevé. Imaginez l'exemple d'un fonds d'investissement qui n'investit que dans de petites entreprises du secteur immobilier. Où, ayant une dimension capitalistique importante, pourrait vous obliger à acheter plus d'actions que prévu des sociétés que vous avez dans votre portefeuille. Et, par conséquent, cela pourrait nuire à la rentabilité attendue de ces investissements.
- La règle de la diversification : Il existe une règle de diversification qui établit que les fonds d'investissement ne peuvent investir plus de X pourcentage de leurs actifs dans une entreprise. Par conséquent, si la demande pour le fonds augmente, cela pourrait pousser les gestionnaires à acheter des actifs indésirables de la société. Par conséquent, dans ces cas, les gestionnaires de fonds ferment généralement le fonds pour éviter cette situation.
Avantages et inconvénients d'un fonds fermé
Pour mieux comprendre la vision d'un fonds fermé du point de vue de l'investisseur, nous allons voir quelques avantages accompagnés de quelques inconvénients de ce type de fonds. Comme principal avantage nous aurions :
- Alignement des intérêts entre le gestionnaire et l'investisseur: Que le gestionnaire du fonds décide de le fermer aux nouveaux investissements est un net avantage pour l'investisseur. Parce que vous êtes plus soucieux d'atteindre le rendement cible pour les investisseurs que de lever plus de capitaux pour le fonds.
Concernant les inconvénients pour l'investisseur, on pourrait souligner :
- Restriction d'abonnement et de remboursement: La fermeture du fonds signifie pour les investisseurs actuels une ponction sur leurs liquidités comme mentionné dans les sections précédentes. Depuis, le remboursement de vos participations est limité ou restreint. Quant aux nouveaux investisseurs, cela signifierait une interdiction d'entrer dans le fonds. Ce qui pourrait se traduire par une potentielle perte de rentabilité du fait de l'impossibilité de pouvoir y investir.