L'arrêt brutal des entrées de capitaux est un phénomène économique qui consiste en une réduction brutale des flux de capitaux internationaux.
Ce phénomène implique une contraction brutale du déficit du compte courant de la balance des paiements. Sachant que, par définition, les déficits courants sont financés par les entrées nettes de capitaux.
L'arrêt brutal des entrées de capitaux pourrait déclencher une crise monétaire, une crise bancaire ou les deux. En fait, il existe une relation très étroite entre les crises bancaires et ce phénomène. Il a également été démontré qu'il peut détruire le capital humain et les canaux de crédit locaux.
Caractéristiques de l'arrêt brutal
L'arrêt brutal n'est pas un phénomène qui se produit à un moment précis ou isolé. Loin de là, elle provoque des effets très variés et intertemporels sur d'autres variables économiques très pertinentes.
L'arrêt brutal des capitaux affecte généralement les pays émergents, les économies avancées y sont moins sujettes. Ceci, car il est supposé que les économies avancées ont plus de puissance économique pour faire face à ces crises. Un pays confronté à ce problème pourrait perdre l'accès aux marchés internationaux du crédit.
Comment mesurer l'arrêt brutal ?
Il n'y a pas de consensus parmi les économistes sur la façon de mesurer l'arrêt brutal. Le principal problème est de déterminer la variable qui correspond le mieux au concept.
Premièrement, il y a ceux qui choisissent le flux net de capitaux. Cela peut être obtenu à partir de la balance des paiements. Deuxièmement, il y a ceux qui le mesurent à travers les entrées brutes de capitaux. Dans ce groupe, certains choisissent toutes les variables qui montrent les entrées de capitaux ou celles qu'ils considèrent comme conceptuellement les plus correctes.
De plus, il n'y a pas de consensus sur le moment où se produit un arrêt soudain ou une fluctuation naturelle du cycle. C'est-à-dire lorsque la baisse de débit est considérée comme importante. Par conséquent, des critères ont été créés tels que la baisse d'une année sur l'autre doit être d'au moins deux écarts types en dessous de la moyenne de l'échantillon. Cependant, il est loin d'être un critère standard.
Arrêt brutal et croissance économique
Ce domaine ne fait pas non plus consensus au sein du syndicat des économistes. Certains prétendent que le phénomène en soi provoque une réduction du produit intérieur brut (PIB). Pendant ce temps, d'autres prétendent qu'une chute peut ou non être générée. Si cela se produit, ce n'est pas à cause de l'arrêt brutal lui-même mais à cause d'autres problèmes économiques générés par l'arrêt brutal.
Dans tous les cas, les canaux de transmission reconnus pour affecter la production sont :
- Effet keynésien traditionnel: Il y a une réduction du crédit, qui à son tour réduit la demande globale. Cela provoque une baisse de la production.
- Canal des Pêcheurs: Augmente le risque de crise monétaire qui conduit à la faillite des entreprises. Ceci, en raison d'une augmentation de la valeur réelle de la dette. Face à cette situation, les banques réduisent les prêts en raison du risque de défaut, ce qui augmente ou génère la récession.