Green Shoe Clause - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

La clause "Green Shoe" est la possibilité pour l'entité gestionnaire, après l'inscription au capital d'une société, d'augmenter l'offre initiale de placement d'actions par rapport à celle initialement prévue.

Cette clause est étroitement liée aux Opérations de Vente Publique (IPO) qui sont réalisées lorsqu'une entreprise va entrer en bourse. Dans ces cas, les entreprises embauchent généralement des institutions financières et des agences de valeurs mobilières spécialisées qui permettent d'adapter l'introduction en bourse à la loi et aux exigences spécifiques de l'entreprise, ainsi que la distribution et la vente de capital aux investisseurs.

Le nom "Green Shoe" est dû au fait que ce système a été utilisé en 1960 avec la Green Shoe Manufacturing Corporation, lorsque la société en charge du placement des actions a décidé d'apporter plus de capital sur le marché.

Quand les clauses « Chaussure verte » s'appliquent-elles ?

La clause "Green Shoe" est produite dans les cas où l'entreprise ou le gestionnaire en charge de l'opération d'introduction en bourse juge nécessaire d'apporter plus de capitaux sur le marché en raison de certaines circonstances compte tenu de la position favorable des investisseurs. Cuando se realiza una oferta pública de venta, ésta puede ser una salida inicial a bolsa, es decir, una empresa que quiere comenzar a cotizar en bolsa, y en cuyo caso no proceden las «Green Shoe» debido a que no se sabe cómo reaccionará le marché. En revanche, dans une introduction en bourse consolidée, lorsqu'une entreprise souhaite émettre plus de capital sur le marché, la clause "Green Shoe" est généralement appliquée en fonction de la manière dont l'offre est reçue.

Naturellement, cela se produit lorsque les actionnaires majoritaires ne souhaitent pas contracter plus de capital, car en raison de la clause préférentielle de souscription, ils ont un droit de priorité pour souscrire plus d'actions.

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Avantages et critiques de la clause "Green Shoe"

Les dirigeants de l'opération peuvent décider d'appliquer une clause de « Green Shoe » s'ils constatent que la demande des investisseurs est élevée, généralement entre 10 % et 15 % du capital, car cela produit un placement plus rapide, un capital bon marché et efficace.

Cependant, ces pratiques ne sont pas exemptes de critiques, car elles sont généralement utilisées par les banques et les entités émettrices pour obtenir des plus-values ​​et des bénéfices importants, puisqu'elles peuvent émettre ces « excédents » de capital initial à un prix plus élevé ou les garder directement pour les revendre plus tard lorsque c'est à un prix plus élevé.