Cédula Hipotecaria - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Le certificat hypothécaire est un titre financier émis par une entité financière dans laquelle une dette ou un autre type d'obligation est constatée en payant un intérêt fixe ou un rendement fixe et qui a comme garantie d'investissement tout ou partie des prêts hypothécaires de cette entité.

Il s'agit de titres à revenu fixe émis exclusivement par des établissements de crédit. Il s'agit généralement d'émissions à moyen terme et de modalités différentes en termes de taux d'intérêt et de conditions de remboursement. Ces titres hypothécaires peuvent être inscrits, à ordre ou au porteur.

L'entité émettrice se réserve le droit d'amortir par anticipation tout ou partie de l'émission pendant sa durée, conformément aux dispositions de la législation de chaque pays. Ces entités donnent généralement de la liquidité à ces titres, c'est-à-dire qu'elles fournissent une contrepartie d'achat ou de vente aux investisseurs, à condition que le volume de titres qu'elles détiennent en portefeuille n'excède pas la limite légale de 5 % du volume émis.

Comment fonctionnent les obligations hypothécaires ?

Les obligations hypothécaires ont une double garantie :

Le premier est celui de l'émetteur.
Le second est le droit préférentiel des obligataires sur le portefeuille hypothécaire par rapport au reste des créanciers.

Il existe une exigence légale qui empêche le solde des obligations hypothécaires de dépasser 80 pour cent du portefeuille éligible. Il existe, en outre, des obligations hypothécaires à haut risque, comme celles émises par les banques américaines garanties par des hypothèques à haut risque, également appelées subprime.

Caractéristiques du certificat hypothécaire

La Cédula Hipotecaria est émise dans un acte public et avec elle une institution financière cherche un financement, en payant des intérêts grâce au capital qu'elle reçoit.
Généralement, ce sont des titres qui sont généralement amortis sur une durée de 1 à 3 ans.
Il y a des analystes qui le considèrent comme un actif du marché monétaire et d'autres qui ne le font pas, car ils ne sont pas si facilement convertibles en monnaie si on le compare à un repo ou à une opération simultanée.

De plus, ce sont des produits simples pour autant qu'il soit correctement détaillé quel type de garantie la banque offre en termes de qualité des prêts hypothécaires qu'elle soutient. S'il est vrai qu'il s'agit d'un actif financier relativement liquide, il ne garantit pas le paiement de la rentabilité ou de son capital principal s'il y a un problème avec l'entité et ses prêts hypothécaires, en raison du non-respect dans le paiement de ceux-ci, il est donc important de connaître le degré de hiérarchie dans le recouvrement de ce titre en cas de faillite d'une entité financière.

Types de certificat d'hypothèque

Il existe deux types de certificats hypothécaires en fonction de la garantie qu'ils apportent à l'investisseur :

Garantie Globale : La garantie du certificat hypothécaire est constituée de l'ensemble des prêts hypothécaires de l'entité. En théorie, cette couverture est plus large et plus sécurisée, bien que ce ne soit pas toujours le cas.
Garantie spéciale : La garantie du certificat hypothécaire est constituée d'une partie du portefeuille de prêts hypothécaires de l'institution financière. À cet égard, il peut inclure des garanties de qualité de crédit supérieure ou inférieure, il est donc très important de l'analyser.