L'offre publique est une opération où des actions nouvellement émises (OPS) sont mises en vente, ou de gros lots d'actions qui peuvent provenir de la société elle-même ou d'un actionnaire important, cela signifie qu'elles ne sont pas créées, elles changent seulement de mains ( IPO).
Quand on parle d'offres publiques de vente ou d'abonnement, il existe des termes communs aux deux opérations qu'il faut connaître.
Concepts essentiels des offres publiques
Parmi les concepts les plus importants des offres publiques, on peut citer :
- Sections: Ce sont les différents groupes d'investisseurs auxquels s'adresse l'offre, on retrouve la section des particuliers (petits investisseurs), les sections des investisseurs qualifiés (anciennement appelés institutionnels) et la section des employés.
- Prix de détail maximum : Il s'agit du montant maximum que les investisseurs particuliers paieront pour chaque action qui leur est attribuée.
- Prix en détail: Il sera le plus bas des deux suivants : 1) le prix public maximum, 2) le prix fixé pour la tranche d'investisseurs qualifiés.
- Mandat / Demande : Ce sont deux documents qui ont la même utilité, pour accéder aux actions proposées avant leur entrée sur le marché où leur valeur peut monter en flèche.
Le mandat est délivré avant que le prix de vente maximum ne soit fixé, nous pouvons donc accéder à l'offre avant de connaître le prix maximum à payer, nous avons donc la possibilité de révoquer la commande si ce prix ne nous intéresse pas.
La demande montre également notre volonté d'accéder à l'offre, mais elle est livrée après avoir connu le prix maximum donc elle ne nous donne pas la possibilité de révoquer la commande.
- Période de révocation : Pour ceux qui ont déposé des mandats et ne veulent pas participer finalement à l'offre, puisque le prix final n'est pas attractif.
- Répartition: Si l'offre d'actions pour la tranche retail est inférieure à la demande (mandats ou candidatures), ceux qui ont déposé des mandats sont prioritaires.
Calendrier d'une IPO / OPS
Le processus chronologique d'une IPO ou d'une OPS est le suivant :
- Enregistrez la brochure auprès de la CNMV.
- Début de la période de formulation du mandat.
- Fin de la période de formulation du mandat.
- Fixation du prix de vente maximum.
- Début de la période d'engagement des demandes d'achat/abonnement.
- Fin de la période des demandes contraignantes et de la période de révocation des mandats.
- Effectuer le prorata (si nécessaire) et fixer le prix de vente maximum.
- Admission à la négociation en bourse.
