L'obligation nominale est une obligation qui est négociée à sa valeur nominale ou d'émission.
Lorsque des obligations sont émises ou ultérieurement négociées avec elles, elles peuvent avoir un prix différent de celui d'origine ou d'émission. Ainsi, par exemple, une entreprise qui émet 10 millions d'euros en 10 000 obligations, émettrait des obligations au pair au prix de 100 euros. S'il décidait d'émettre des obligations au-dessus de leur valeur nominale, avec une prime, on dirait qu'il s'agit d'obligations au-dessus du pair ou avec une prime; alors que les obligations inférieures à leur valeur nominale seraient des obligations inférieures au pair ou à décote.
Le pair obligataire est payé sur la base de la valeur nominale, de telle sorte que si nous avons une obligation annuelle de 5% par rapport à l'exemple précédent, nous recevrons 5 euros par an pour chaque obligation, la valeur de l'obligation restant inchangée.
Cependant, les transactions obligataires sont généralement effectuées à un prix différent de celui d'origine. Par exemple, imaginons que nous ayons une obligation d'une valeur nominale de 1 000 euros, mais que nous décidions de la vendre avec une prime de 20 %. Dans ce cas, l'obligation sera au-dessus du pair, et le prix de vente serait de 1 200 euros, le rendement total obtenu sera donc la prime et la somme de tous ces coupons collectés.
D'autre part, si nous décidons de vendre l'obligation pour une raison quelconque en dessous de la valeur nominale, ce sera une obligation en dessous du pair, avec les pertes causées entre la vente et la valeur nominale.
Exemple d'émission au pair avec augmentation de capital
Imaginons que nous ayons une entreprise qui a émis 10 millions d'euros d'obligations en 10 000 obligations à 1 000 euros chacune. Il décide maintenant d'augmenter de 2 000 obligations au prix de 1 500 euros. Quelle serait la valeur nominale moyenne des obligations?
VNM = (10 000 x 1 000 + 2 000 x 1 500) / (10 000 + 2 000) = 1 083,33 €
Désormais, la valeur moyenne de l'obligation est de 1 083,33 euros, ce qui sera la valeur totale de l'émission.
