Les anomalies des marchés financiers sont des comportements atypiques des cours produits, soit par des informations inconnues et accessibles, soit par des informations inaccessibles mal utilisées.
Les marchés financiers regorgent d'anomalies très difficiles à prévoir et/ou à trouver, car elles sont motivées par une multitude de variables basées sur des anticipations qui rendent le prix d'un actif financier difficile à analyser. Ils sont associés à l'inexistence d'efficience de marché, notamment d'efficience qualifiée de forte, où il est impossible d'obtenir des rendements de marché.
Il existe d'importantes asymétries d'information entre chacun des agents qui interviennent dans ceux-ci, et c'est la clé de tous les mouvements qui se produisent dans l'évaluation d'un bien ou d'un service. Dans de nombreux cas, ils sont très difficiles à justifier car il y a des mouvements d'entreprises de grosses sommes d'argent qui coïncident avec l'existence de conflits d'intérêts entre entreprises.
Le pouvoir de l'information et des anomalies statistiques
Comme on dit, celui qui a l'information a le pouvoir. Malheureusement, de nombreux agents impliqués sur le marché n'ont pas d'informations, n'ont pas accès à une technologie adéquate ou à une formation suffisante et, de cette manière, ils ratent des opportunités importantes qui se traduisent finalement par une perte d'argent.
Depuis environ 2010, il y a moins de barrières à l'entrée sur ces marchés car la publicité est très élevée et les investisseurs peuvent ouvrir un compte presque partout dans le monde, activant une opération boursière d'un simple clic de souris. Même s'il est vrai que les communications Internet des pays et des serveurs où sont hébergées les informations ne sont pas les mêmes, et cela peut générer des différences importantes dans la qualité des exécutions.
Ainsi, si un serveur de prix est proche des ordinateurs où se trouvent les bourses mondiales, l'accès aux prix sera plus rapide car l'information sera plus proche et sa réception prendra moins de temps. Un investisseur qui travaille avec un courtier qui opère aux États-Unis et qui a ses serveurs en Espagne ne sera pas le même qu'un autre investisseur qui travaille aux États-Unis avec un courtier qui a ses serveurs à New York. Ceci, cependant, est particulièrement important dans les opérations à haute fréquence, mais à peine dans le reste.
D'autre part, un autre type d'anomalie non lié à une mauvaise utilisation de l'information et qui est cité dans notre définition, sont les anomalies statistiques, fondamentales ou macroéconomiques. C'est à partir de ces anomalies que les gestionnaires de fonds gérés activement tentent de tirer profit. Ils achètent des actifs qu'ils jugent sous-évalués et lorsqu'ils sont au juste prix, ils les revendent. D'un autre côté, il existe également des anomalies statistiques sur les actifs qui, pour une raison quelconque, maintiennent une forte relation. Les techniques d'arbitrage vous permettent de profiter de ces anomalies sur les marchés.
Exemples d'anomalies sur le marché financier
Par exemple, on peut citer comment les sociétés d'investissement paient des agences de notation au pouvoir d'influence pour surpondérer le prix de leur entreprise ou comment les teneurs de marché manipulent le prix d'un actif financier avec peu de liquidité en introduisant un spread supplémentaire sur le prix avec une demande plus forte ou une offre supérieure.
En outre, il existe de nombreuses publicités trompeuses sur certains produits financiers ainsi que des recommandations d'experts ou de sociétés d'investissement sans aucune expérience ni réputation, afin d'influencer la décision d'investissement de l'investisseur pour inciter son achat ou sa vente.
On peut aussi parler de produits synthétiques ou inventés créés par les émetteurs comme les warrants ou les CFD sur des marchés non régulés où il n'y a pas de transparence dans la formation des prix où ils fonctionnent comme contrepartie. À son tour, il est très fréquent d'utiliser les médias de masse pour utiliser des personnalités de grande influence mondiale pour fausser le fonctionnement des prix, comme les fréquentes apparitions dans Bloomberg de George Soros ou de Carl Icahn parlant en faveur de certaines entreprises où ils ont le pouvoir. d'influence ou les propos des présidents des grandes institutions mondiales comme la BCE ou la Fed Enfin, on peut citer les assurances artificiellement créées contre le non-paiement de pays ou d'entreprises appelées CDS (Credit Default Swaps).