Le Turtle Trading System est un système de trading créé par Richard Dennis et Bill Eckhard dans le but de mener une expérience avec des traders.
Vers la première moitié des années 1980, Richard Dennis et Bill Eckhard (tous deux gestionnaires de fonds communs de placement) se demandaient si un trader était né ou fait. Dennis, célèbre pour avoir transformé 1 600 dollars en 200 millions de dollars en seulement dix ans, a affirmé qu'un trader avait été créé. Au contraire, Echkard a soutenu que pour être un commerçant, il fallait valoir de la valeur. Je veux dire, il fallait être génétiquement prédisposé.
Après avoir longuement discuté, les deux gérants ont conclu qu'il valait mieux le prouver. Ils ont donc fait une demande dans le Wall Street Journal pour trouver quelques personnes qui échangeraient sous leur tutelle.
L'origine du nom du système commercial
Ils ont reçu beaucoup de candidatures, mais n'en ont sélectionné que quelques-unes pour mener l'entretien. Finalement, il leur restait 13 personnes. Dont 10 avaient été sélectionnés par entretien et 3 volontairement choisis par Richard Dennis.
"Nous allons développer les commerçants comme les tortues sont élevées à Singapour." -Richard Dennis
Ces 13 personnes ont formé le groupe expérimental. Ils ont été formés pendant 2 semaines et ont reçu des petits comptes avec de l'argent réel. Une fois ce processus terminé, ils ont tous reçu des factures d'une valeur comprise entre 500 000 et 2 millions de dollars.
Selon ce qu'ils disent, les "tortues" non seulement n'ont pas perdu d'argent, mais ont également réalisé des rendements de 80% par an. Bien sûr, comment fonctionnaient les tortues ?
Les règles du système d'échange de tortues
Le système de commerce des tortues se caractérisait par sa simplicité. Pour Richard Dennis, un système de trading doit être simple et mécanique. En d'autres termes, aucune place ne devrait être laissée à l'opinion ou au jugement subjectif. Ce que le système dicte doit être très clair et simple.
En ce sens, les règles sont divisées en cinq sections :
Marché
La première chose est de déterminer sur quel marché vous allez opérer. Le système d'échange de tortues doit fonctionner sur des marchés très liquides. Son fonctionnement reposait fondamentalement sur :
- Matières premières: Cacao, café, sucre, coton, or, argent, cuivre, pétrole et gaz.
- Obligations : Trésor américain à 90 jours, 10 et 30 ans
- Change: franc suisse, mark allemand, livre sterling, franc français, yen japonais, dollar canadien, eurodollar.
- Actions: 500 actions Standard & Poor's
Taille du poste
C'est la première étape de la gestion de l'argent. Cette section nous indique combien acheter ou vendre. L'objectif est de gérer les risques de manière appropriée. Les stratégies de gestion de fonds ont adapté la taille des positions en fonction de la volatilité du marché. Cette volatilité a été mesurée selon l'indicateur ATR (Average True Range). Voir la plage réelle moyenne
Panneaux d'entrée
Les signaux d'entrée étaient basés sur l'indicateur technique du canal Donchian. Ainsi, on retrouve des signaux à court terme et à long terme :
- Le signal à court terme est basé sur une cassure du canal Donchian sur 20 jours.
- Le signal à long terme est basé sur une cassure du canal Donchian de 55 jours.
Arrêter la perte
Bien sûr, le système d'échange de tortues utilise le stop loss. C'est-à-dire, au cas où la transaction tourne mal, un ordre qui clôture la position à perte. Le stop loss était également basé sur des mesures de volatilité.
Tirer profit
Pour sortir des positions bénéficiaires (take profit order), la règle était très simple. Lorsque le prix a atteint le minimum des 10 ou 20 derniers jours, la position a été fermée.
Disposition supplémentaire sur la taille de la position
Étant donné que les tortues opéraient avec de très gros comptes, Richard Dennis a donné quelques considérations supplémentaires pour l'exploitation. Lorsque vous travaillez avec un très grand nombre de contrats, vous pouvez modifier vous-même les devis. Le système d'échange de tortues en a tenu compte pour éviter de mauvais résultats qui n'avaient rien à voir avec les règles du système.
Il ne permettait d'opérer avec des positions importantes que si le marché était très liquide. Quelque chose qui s'est produit la grande majorité du temps.
Le système d'échange de tortues fonctionne-t-il ?
Comme l'a dit Richard Dennis dans un livre intitulé Market Wizards : « Si je publiais mon système de trading, personne ne le suivrait. Le secret est la cohérence et la discipline. N'importe qui peut créer un système commercial rentable, mais peu ont la volonté de s'y tenir même lorsque les choses tournent mal."
Grâce à Curtis Faith (l'une des tortues de l'expérience), nous savons maintenant quelles sont les règles exactes du système d'échange de tortues. Un trader qui a réussi à gagner beaucoup d'argent grâce à ce système de trading.
Cependant, pour vérifier que cela fonctionne toujours, il est conseillé de vérifier quantitativement si cela fonctionne. C'est-à-dire programmer les règles de trading et obtenir les résultats. Faites ce qu'on appelle un backtest.