La commission de souscription est une charge imposée lors de l'acquisition d'actifs financiers. Il s'applique généralement à quiconque adhère (ou réintègre) un fonds d'investissement.
Cette commission est calculée en pourcentage du capital investi. Les autorités fixent souvent des limites. Par exemple, dans le cas de l'Espagne, le plafond est de 5% du prix de la participation souscrite.
Lorsqu'un transfert efficace entre fonds d'investissement est effectué, la commission de souscription n'est généralement pas facturée ou est fortement réduite. L'objectif est de ne pas être taxé à chaque cession d'un fonds car il générera moins de valeur. Ainsi que d'éviter la perception périodique de la commission de souscription à chaque fois qu'un fonds d'investissement est vendu pour en acheter un autre (soit en raison de changements dans la situation du marché ou pour toute autre raison).
Caractéristiques de la commission de souscription
Les caractéristiques de la commission de souscription comprennent :
- Elle réduit la rentabilité du fonds pour l'investisseur car elle représente une dépense supplémentaire pour lui.
- L'encaissement s'effectue au moment de la finalisation de la transaction, déduction faite du montant acheté. Ainsi, si un particulier investit par exemple 200 $ US dans un fonds et que la commission est de 1%, il achète en fait des actions évaluées à 198 $ US.
- La commission est facultative pour le gestionnaire de fonds et représente pour lui une rémunération supplémentaire.
- L'investisseur peut être disposé à payer une commission de souscription coûteuse si son horizon est à long terme. Cependant, vous ne serez pas aussi convaincu si vous envisagez de conserver cet actif pendant une courte période. Dans ce cas, vous opteriez pour une alternative moins coûteuse pour les revenus, même si elle nécessite une commission plus élevée - par exemple - pour la gestion du capital. Ce dernier sera plus élevé si l'individu reste plus longtemps en bas.
- Parfois, sur décision des gérants, une partie du montant perçu par les commissions de souscription est reversée au même fonds d'investissement. Ainsi, il augmente le capital géré.
Les frais d'abonnement comme élément dissuasif
Les frais de souscription peuvent être utilisés comme un frein ou une barrière à l'accès aux fonds garantis. Ces instruments ont généralement une durée de commercialisation initiale pendant laquelle les entrants n'ont pas à payer de frais supplémentaires.
Cependant, une fois cette période de grâce terminée, les nouveaux participants devront généralement payer les frais d'abonnement. De plus, ces investisseurs ne seront pas couverts par la garantie qui couvre ceux qui sont entrés en premier.