Après près d'une décennie avec des taux d'intérêt au plus bas de l'histoire, le monde entier attend ce qui se passera demain lorsque la Fed augmentera ses taux. La menace de une nouvelle crise financière supérieur à l'actuel fait se demander tous les investisseurs ce qui se passera lorsque les taux d'intérêt augmenteront.
Maintenant que le marché suppose que la Réserve fédérale des États-Unis (FED) commencera à relever le taux d'intérêt demain, il n'y a que le doute à quelle vitesse ils augmenteront dans les mois à venir et comment cela affectera l'économie mondiale. Oui, à l'économie mondiale. Qu'on le veuille ou non, les décisions de la banque centrale des États-Unis affectent la planète entière. En Europe, malgré le fait que la Banque centrale européenne applique politiques expansionnistes, les effets de la hausse des taux ont commencé à se faire sentir avant qu'elle ne se produise. La prime de risque des pays périphériques a de nouveau augmenté pour atteindre un maximum de cinq mois.
Étant donné que la hausse des taux affecte différemment l'économie dans son ensemble, voyons quelles sont les conséquences de la hausse des taux d'intérêt sous trois aspects différents; confiance dans l'économie, la richesse de la population et l'effet sur les marchés financiers.
Effet sur la confiance dans l'économie
L'économie et les marchés évoluent en fonction des attentes et, par conséquent, le fait qu'une économie fonctionne mieux et que des emplois soient créés dépend dans une large mesure de la confiance que les citoyens et les investisseurs ont en elle.
Positif Une hausse des taux d'intérêt est souvent interprétée comme un signe de confiance dans l'économie et peut stimuler les dépenses et la consommation. De plus, lorsqu'une banque centrale commence à augmenter les taux d'intérêt, elle n'est pas censée le faire arbitrairement, mais commencer à les augmenter progressivement. Cela encouragera les entreprises et les familles à emprunter avant que les taux d'intérêt continuent d'augmenter.
Négatif En revanche, si la Fed devait relever ses taux d'intérêt pour éviter de gonfler une nouvelle bulle financière, cela engendrerait une perte de confiance et de la peur dans l'économie.
Effet sur la richesse de la population
Les revenus des citoyens et des entreprises influencent directement la stabilité et la croissance d'une économie, en plus d'être bénéfiques pour le bien-être social lui-même.
Positif La hausse des taux d'intérêt génère un effet revenu dans les poches des épargnants, puisque les intérêts des dépôts ils seront plus âgés.
Négatif Une hausse des taux d'intérêt implique des coûts de financement plus élevés pour réaliser de nouveaux investissements, tant pour les familles que pour les entreprises (les prêts deviennent plus chers). Par conséquent, l'augmentation des taux encouragera les familles et les entreprises à augmenter leur épargne et à réduire leur consommation, ralentissant ainsi la croissance de l'économie. Les familles y réfléchiront davantage lorsqu'elles solliciteront un prêt immobilier et les entreprises rejetteront les projets d'investissement qui ne génèrent pas suffisamment de rentabilité pour payer les frais financiers.
Effet sur les marchés financiers
Les marchés financiers sont un thermomètre de ce qui se passe dans l'économie. Ils influencent à la fois la confiance des investisseurs et des citoyens et la richesse de la population, c'est-à-dire les deux facteurs précédents.
Positif Bien que je puisse souligner quelques conséquences positives sur le marché d'une hausse des taux, la principale conséquence positive est que la crainte des investisseurs de une nouvelle crise financière. L'injection de liquidités diminuera et l'inflation de la bulle financière sera au moins plus lente.
Négatif La hausse des taux d'intérêt affectera négativement les marchés financiers, tant obligataires qu'actions et matières premières :
- Les hausses des taux d'intérêt se traduisent directement par baisse des prix des obligations à revenu fixe. Le consensus du marché estime qu'au cours des 12 prochains mois, les obligations du Trésor américain augmenteront d'au moins 100 points de base (tant à deux ans qu'à dix ans).
- De plus, l'augmentation du rendement des titres à revenu fixe rendrait la prédisposition à investir en actions moins attrayante, pénalisant particulièrement les actions des marchés émergents, qui pourrait chuter de 20 % au cours de la prochaine année, selon une étude de Fund People.
- La relation inverse entre le dollar et le prix des matières premières, il aggravera les chutes de matières premières, en particulier le pétrole, qui pourrait chuter jusqu'à 20 dollars l'année prochaine, selon les analystes de Goldman Sachs.
La mission des politiques expansionnistes était d'injecter des liquidités sur le marché, faisant avancer le problème de la dette. La hausse des taux d'intérêt serait le début de la fin de ces politiques expansionnistes, qui d'une part pourraient à court terme améliorer la situation économique mondiale, encourageant la demande de biens et services, mais à long terme elle pourrait révéler le grave problème de la dette mondiale et laissant aux gouvernements peu de marge de manœuvre.