Le risque de liquidité a deux significations différentes. En finance, c'est le risque qu'un actif doive être vendu à un prix inférieur à celui du marché en raison de sa faible liquidité. D'autre part, en économie, le risque de liquidité mesure la capacité d'une personne à faire face à ses obligations à court terme (qu'il s'agisse d'une entreprise, d'une personne ou d'une institution).
Dans le premier cas, le risque de liquidité apparaît sur des actifs peu échangés sur les marchés. C'est-à-dire sur des marchés illiquides (par exemple, certains marchés de titres à revenu fixe ou le marché immobilier).
Dans le second cas, le risque mesure la liquidité qu'il reste à l'entreprise pour faire face à ses obligations. C'est-à-dire qu'il s'agit du risque de manquer de liquidités (sans argent à payer).
Relation entre rentabilité, risque et liquiditéRisque de liquidité en finance / investissements
Dans le monde de l'investissement, lorsqu'un actif est illiquide, cela signifie qu'il n'est pas négocié fréquemment. Imaginez combien de fois une maison est négociée. Beaucoup d'entre eux sont achetés une fois et ne sont plus échangés pendant des décennies. La même chose se produit avec les obligations, il y en a beaucoup qui sont à peine négociées sur les marchés financiers, en particulier celles qui ont été émises il y a longtemps.
Eh bien, imaginez que nous ayons un besoin urgent de vendre cet actif illiquide (que ce soit une maison, une obligation ou un autre actif). En l'absence d'un marché liquide, il y aura très peu d'acheteurs prêts à acheter cet actif. Nous devrons donc probablement baisser le prix de l'actif afin d'attirer des acheteurs intéressés et de leur vendre l'actif. En fin de compte, nous devrons probablement vendre cet actif en dessous du prix du marché. Si, en revanche, l'actif était très liquide, comme les actions d'un grand indice boursier par exemple, on peut vendre de nombreuses actions sans craindre que le prix baisse.
Par conséquent, le risque de liquidité est plus élevé sur les marchés qui ont peu de profondeur de marché et peu de liquidité.
En revenu fixe, il est généralement admis que plus la qualité de crédit de l'émetteur et/ou plus une obligation ou son émetteur est petit, plus le risque de liquidité est grand. Par ailleurs, le risque de liquidité du marché se traduit par la taille de la fourchette de prix. C'est-à-dire la distance entre le premier prix d'achat et le premier prix d'offre (bid et ask).
Risque de liquidité dans l'économie
En économie, le risque de liquidité tente d'évaluer la forme et les conditions dans lesquelles tout débiteur est en mesure de payer ses dettes à échéance, généralement à court terme. Quand on parle de liquidité, on fait référence à la partie réalisable de l'actif. C'est-à-dire l'actif le plus liquide qui peut être converti en argent le plus rapidement. C'est celui qui se trouve dans l'actif circulant.
Une entreprise ou une personne peut avoir beaucoup de richesse et d'actifs et avoir un risque de liquidité élevé. Ceci, puisqu'il a de la richesse, mais il ne peut pas en faire de l'argent rapide et facile pour couvrir ses dépenses.
Différence entre liquidité et solvabilitéComment mesurer le risque de liquidité ?
En général, le risque de liquidité peut être mesuré à l'aide de ratios de liquidité, le principal étant le rapport entre les actifs courants et les dettes à court terme. En effet, il permet de décrypter dans quelle mesure une entreprise peut faire face à ses prochains paiements avec la partie la plus liquide de ses actifs, qui comprend généralement les liquidités, les banques et les placements financiers à court terme.
Cela pourrait être le cas d'une entreprise qui possède suffisamment d'actifs à long terme ou d'investissements qui dépassent de loin la valeur des dettes, mais elle peut ne pas être en mesure de faire face à des paiements liquides à leur échéance. Dans ce cas, le risque de liquidité sera également affecté en fonction de la facilité de vente et de conversion des actifs en argent liquide.
Cette notion de risque de liquidité est étroitement liée aux prévisions de trésorerie qui se produisent fréquemment. Car de cette manière sont planifiés les décaissements et les revenus qui vont être produits dans les années à venir, pouvant mieux organiser le paiement des obligations.
Ne pas confondre avec le risque d'insolvabilité
Le risque de liquidité ne doit en aucun cas être confondu avec le risque d'insolvabilité, car si le premier est temporaire et peut être dû à un volume élevé d'investissements et que les actifs dépassent largement la dette, le second est un problème structurel qui rend une entreprise en difficulté remplir ses obligations envers ses capitaux propres.