M3 est un agrégat monétaire qui, en plus d'inclure les actifs de M1 et M2, intègre des pensions, des actions de fonds sur le marché monétaire, des instruments du marché monétaire, tels que des obligations privées et publiques (bons du Trésor) émises avec des échéances allant jusqu'à deux ans , les dépôts à terme et les conventions de rachat à terme.
Rappelons que le M2 comprend le M1 (formé par la disponibilité de liquidités en espèces de pièces et de billets entre les mains du public et les réserves des banques) et à cela s'ajoutent les dépôts à court terme, livrets d'épargne, comptes à vue et les accords de rachat quotidiens que les gens ont dans le système financier.
A son tour, on peut dire que M3 est moins liquide que M1, même s'il est vrai qu'il s'agit d'un outil largement utilisé par la BCE (Banque centrale européenne) pour mener sa politique économique et monétaire. L'extension du M3 est le M4.
Utilitaire M3
Il s'agit d'une version étendue des M1 et M2 qui rend compte plus précisément du montant d'argent existant. Le M3 sert à contrôler la masse monétaire, c'est-à-dire la quantité de monnaie en circulation dans une économie ou une zone économique et est très important pour une Banque centrale puisqu'il permet de dépenser et d'investir et indique le niveau d'activité économique.
À son tour, l'activité économique a un impact sur la croissance et l'inflation. La banque centrale pourra influencer à travers sa politique économique et monétaire dans le contrôle de la quantité de monnaie en circulation pour soutenir l'inflation et réaliser une croissance soutenue dans le temps grâce au fait qu'elle favorise la croissance de l'emploi, l'équilibre des la balance des paiements et la monnaie stable (objectif de la Fed).
- En période d'expansion, M3 augmente car les banques sont plus disposées à prêter de l'argent et la quantité de monnaie en circulation augmente.
- En période de récession, cet agrégat monétaire diminue car les banques ont du mal à prêter de l'argent. De plus, aujourd'hui, après les crises subies, les banques doivent fournir un ratio minimum de réserves afin de couvrir les risques qui peuvent survenir causés par la situation mondiale et qui peuvent générer un effet de contagion entre les pays et entre les secteurs productifs de différentes économies ou zones.
Au niveau mondial, M3 s'est développé ces dernières années en raison des injections économiques de la Fed qui se sont propagées dans le monde entier en raison du degré d'internationalisation de ses entreprises et de ses marchés de capitaux.
