Risque systématique - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Le risque systématique, non diversifiable ou de marché dépend du marché lui-même sur lequel l'actif financier est coté et ne peut donc pas être réduit.

Il fait partie du risque total d'un actif financier, qui se décompose en risque systématique et risque non systématique.

Risque total = Risque systématique + Risque non systématique

Formule de risque systématique

Le risque systématique est mesuré par le biais du bêta et ne peut être réduit que si nous n'opérons pas sur ce marché et, par conséquent, n'acquérons pas cette sécurité.

Il est composé du carré du bêta et de la variance du marché. De cette égalité on peut déduire que le risque systématique est égal au bêta du titre (des bêtas inférieurs à 1 réduiront le risque de marché, des bêtas supérieurs à 1 augmenteront le risque de marché) multiplié par la variance de marché, in fine le risque.

C'est pour ça. que, dans de nombreux cas, les gestionnaires de portefeuille essaient de minimiser leur exposition à ce risque en sélectionnant des titres avec un bêta plus faible, bien que cela ne coïncide pas toujours avec l'objectif du gestionnaire, car ils peuvent avoir d'autres besoins, objectifs ou qu'ils ont sélectionnés pour cela société pour une analyse fondamentale basée sur son compte de résultat et son bilan.

Le gestionnaire doit donc établir des relations entre les rendements et le risque des titres, en utilisant des techniques de diversification de portefeuille qui réduisent le risque non systématique ou diversifiable.

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Risque non systématique