Un profit warning est un avertissement sur les bénéfices d'une entreprise cotée sur les marchés actions, ce qui peut conduire à de fortes hausses ou baisses, même si généralement, il anticipe une forte détérioration de ceux-ci.
L'avertissement sur les bénéfices est une alerte de risque pour les investisseurs de l'organisation qui émet l'avertissement. Il indique que les performances de l'entreprise se détériorent et qu'elle obtiendra un profit inférieur aux attentes.
Portée de l'avertissement sur résultat et droit d'information des actionnaires
Les sociétés cotées ont accès à des capitaux considérables par rapport aux sociétés non cotées. Par conséquent, ils doivent se conformer à une série d'exigences liées à la fourniture d'informations sur leur évolution financière et d'autres aspects. L'objectif est que l'investisseur dispose de toutes les informations nécessaires pour analyser et décider avec soin s'il est ou non une bonne idée d'y investir.
Ainsi, les sociétés cotées sont tenues par la loi de présenter leurs résultats et leurs estimations ou projections financières futures. Ils doivent remettre un rapport financier annuel accompagné de leurs comptes annuels audités et rapport de gestion, deux rapports financiers semestriels et deux états intermédiaires de gestion. Ils doivent y rendre compte trimestriellement des opérations et des événements significatifs, de la situation financière et des résultats.
Les entreprises lancent ces avis pour informer leurs actionnaires qu'elles ne pourront pas atteindre le chiffre de profit qu'elles avaient précédemment projeté ou encore qu'elles pourraient subir des pertes.
Causes des avertissements sur résultats
Les causes pouvant conduire à des baisses des prévisions financières sont de double nature, pouvant s'entremêler :
- Conjonctural ou structurel, dont la différence est qu'il s'agit de motifs spécifiques ou, au contraire, habituels ou permanents, respectivement.
- Interne ou externe, dont la différence réside dans le fait qu'ils soient produits à l'intérieur de l'entreprise ou, au contraire, qu'ils proviennent de l'extérieur de l'organisation, respectivement.
Ainsi, voici quelques exemples de causes qui combinent l'essence des deux groupes et qui peuvent conduire l'entreprise à émettre un profit warning à un certain moment.
Il est important d'identifier les causes qui ont conduit l'entreprise à se trouver dans cette situation et que l'équipe de direction puisse trouver de nouvelles formules et stratégies qui la ramèneront dans la zone de sécurité.
On peut deviner que l'idéal serait que les causes structurelles internes deviennent cycliques pour les surmonter.
Conséquences d'un avertissement sur résultat
Le plus souvent, les investisseurs se rendent sur le marché pour vendre les actions de l'entreprise. Le cours de l'action baissera donc drastiquement, en fonction du volume des ventes réalisées.
Il y a des moments où le marché a déjà anticipé une détérioration de l'entreprise. En d'autres termes, les investisseurs prennent déjà en compte le fait que l'entreprise traverse des problèmes. Dans ce cas, il se peut qu'il n'y ait pas une baisse aussi marquée du cours de l'action.
Il existe également des situations dans lesquelles le prix peut entraîner une augmentation lorsque le résultat publié n'a pas été aussi mauvais que les analystes l'avaient prédit.
En outre, il y a également eu des situations dans lesquelles une entreprise finit par affecter d'autres dans le même secteur.
Comment réagir face à un profit warning
Il est important d'identifier les causes qui l'ont provoqué, temporaire ou structurelle, interne ou externe. Lorsqu'il s'agit d'entreprises de qualité, bien gérées ou peu endettées, les avertissements sur résultats peuvent devenir de bonnes opportunités d'achat si vous êtes un investisseur à long terme.