Le Système monétaire international (SMI) est l'ensemble des institutions, accords et réglementations qui régissent les transactions commerciales et financières entre différents pays.
Le système monétaire international établit les règles qui régulent les flux monétaires transfrontaliers (c'est-à-dire entre différents pays). Ses principaux objectifs sont de garantir la liberté des échanges internationaux et de prévenir les déséquilibres monétaires qui pourraient affecter la crédibilité du système.
Il ne faut pas confondre l'acronyme « SMI » du système monétaire international, avec le salaire minimum interprofessionnel qui est également indiqué comme « SMI ». Son utilisation dépendra surtout du contexte.
Objectifs du système monétaire international
Les principaux objectifs de base poursuivis par le SMI sont les suivants :
- Cadre commun: Fournir un système de règles et de normes largement accepté afin que les pays puissent se comprendre et échanger librement des flux commerciaux et financiers
- Convertibilité: Assurer la convertibilité des devises grâce à un système de change international (où le taux de change est le prix relatif des devises)
- Liquidité: Fournir et assurer une liquidité suffisante pour que les flux entre les pays ne soient pas artificiellement restreints
- Ajustement: Corriger, dans la mesure du possible, les déséquilibres de la balance des paiements des pays. Ce qui précède peut comprendre l'octroi de facilités de financement
- Modes de paiement dans le monde: Créer et développer des moyens de paiement internationalement acceptés
Institutions du système monétaire international
Un certain nombre d'institutions financières régionales et mondiales participent au SMI. Ce sont les suivants :
International (mondial)
- Fonds monétaire international (FMI)
- Banque mondiale (BM)
- Banque des Règlements Internationaux (BRI)
Régional
- Banque interaméricaine de développement (BID)
- Banque africaine de développement (BAD)
- Banque asiatique de développement (BAD)
- Société andine de développement (CAF)
- Union européenne (UE)
- Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE)
Comment fonctionne le système monétaire international
Actuellement, le SMI a deux caractéristiques essentielles :
- Flottant généralisé avec quelques exceptions: La plupart des pays avancés et l'Amérique latine ont des taux de change flexibles, cela signifie que le marché ajuste en permanence la valeur des devises sans qu'il y ait de taux de change fixe. Cependant, la Chine et certains pays du Moyen-Orient rattachent leurs devises au dollar. Il convient également de mentionner que certains pays (dont les pays émergents d'Asie, le Japon et la Suisse, entre autres) sont intervenus sur la valeur de leurs devises directement ou indirectement en période de crise ou en période de forte variation.
En bref, il n'y a actuellement pas d'accord général sur la façon dont la valeur relative des monnaies des différents pays devrait être définie.
- Confiance: Les devises ne sont pas adossées à des métaux, des actifs ou d'autres devises. Sa valeur est déterminée par la confiance que les gens ont dans la banque centrale émettrice (qui à son tour est déterminée par l'environnement politico-économique). Dans tous les cas, le dollar et l'euro (en tant que seconde monnaie) servent de réserves et déterminent en grande partie la liquidité du système.
- Accords internationaux: Les organisations qui composent le SMI négocient et concluent des accords concernant les réglementations internationales et prennent des décisions concernant le niveau des réserves internationales, l'accès aux crédits, la création d'une monnaie de réserve non nationale (comme le DTS) et d'autres aspects qu'ils influencer les relations d'échange internationales.
Histoire et évolution du système monétaire international
Au cours de l'histoire, il y a eu divers types de systèmes monétaires internationaux. Ci-dessous, nous décrivons les deux qui ont été appliqués des années 1870 à 1971.
- Motif or: C'est le système qui a été appliqué pendant la période 1870 jusqu'à la Première Guerre mondiale. Cela consistait en ce que les banques centrales ne pouvaient émettre que de l'argent adossé à des réserves d'or. Il y avait un taux de change fixe des monnaies des différents pays par rapport à l'or et les citoyens pouvaient librement échanger leur argent contre l'équivalent correspondant. La croissance du commerce international, la découverte de nouvelles mines d'or et les coûts croissants de la guerre (qui ont poussé à émettre plus d'argent) ont été quelques-uns des facteurs qui ont fini par faire s'effondrer le système.
- Bretton Woods: Ce système était en vigueur de 1944 à 1971. Un taux de change fixe or-dollar (35$/once d'or) était mis en place, mais les pays n'avaient pas à convertir leur monnaie en or mais en dollars américains. Le dollar est devenu la monnaie de référence mondiale et les pays ont dû fixer la valeur de leur monnaie par rapport à elle, en essayant d'intervenir en cas de fluctuations pertinentes (supérieures à 1%, positives ou négatives). Au cours de cette période, le Fonds monétaire international et la Banque mondiale ont été créés. Le système s'est effondré pendant la guerre du Vietnam, les États-Unis ont décidé unilatéralement de suspendre la convertibilité afin de financer la guerre et de promouvoir leurs exportations.
- Système actuel: Consiste à déterminer la valeur des taux de change dus aux fluctuations du marché des devises (dans la plupart des pays d'Europe et d'Amérique). L'argent n'est pas adossé à des métaux, des actifs ou d'autres actifs convertibles.