Évaluation de projet d'investissement

L'évaluation des projets d'investissement consiste à prendre en compte un ensemble de décisions structurées et variables pour s'assurer qu'un projet a une probabilité de succès.

Il n'y a pas de ligne directrice commune pour évaluer les projets d'investissement ou un manuel parfait sur la façon de générer un projet rentable. Ahora bien, sí que existen una serie de líneas de actuación y de evaluación que pueden permitir tener una visión más objetiva respecto a la decisión de inversión que se quiere llevar a cabo y que va a determinar a lo largo del desarrollo del proyecto si éste exitoso ou non.

Étapes de l'évaluation des projets d'investissement

Voici les cinq étapes fondamentales de l'évaluation d'un projet d'investissement. Bien que certains manuels se concentrent sur les indicateurs économiques et financiers, nous pensons qu'il y a des choses plus importantes dans l'investissement. La quantification est importante, mais beaucoup de choses ne peuvent pas être quantifiées et l'analyse doit être détaillée.

Quoi qu'il en soit, voici les étapes qui, à notre avis, sont essentielles pour bien évaluer un projet d'investissement.

1. Définir le projet d'investissement

Cette étape est de nature qualitative et en elle, il est nécessaire de décrire les inconvénients du projet d'investissement et les problèmes qui peuvent survenir.

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Par exemple, dans un restaurant, le problème peut être la croissance de la demande qui ne peut pas être satisfaite de manière adéquate avec les équipements installés dans la cuisine, ou dans une librairie, l'ouverture d'un magasin séparé pour vendre des magazines et des journaux, afin de ne pas affecter le positionnement atteint. Ainsi, le projet d'investissement sera par conséquent une solution au problème identifié.

2. Etude de marché

Il est très important car il permet d'analyser s'il existe une demande potentielle afin que le projet soit durable dans le temps et donne les bénéfices attendus. La profondeur de l'analyse sera définie par le capital disponible à investir et la complexité du projet.

Alors que la vente d'un produit (imaginons qu'il s'agit de paniers de Noël) via le commerce électronique peut ne nécessiter qu'une brève estimation des augmentations de commandes en fonction de sa demande à travers la marque et la publicité générée. Au contraire, l'ouverture d'une usine de bois avec des investissements importants en installations et en machines nécessitera une analyse complète du marché.

3. Analyse technique du produit, processus de fabrication et/ou de vente

Sur la base de la demande estimée au point précédent et de la nature du projet, sa taille doit être définie, où il sera utilisé ou situé, quelle préparation ou formation il nécessite et d'autres aspects techniques pertinents pour déterminer l'investissement initial et estimer les coûts. futurs.

Par exemple, si nous évaluons une entreprise qui fabrique des téléphones portables, nous devrons étudier le processus de fabrication, les composants, à quoi ressemble l'usine, comment ils sont emballés, quelle est la qualification du personnel requis pour y travailler (et son coût), comment fonctionne l'appareil, etc.

4. Paramètres économiques

A ce stade, il est nécessaire de définir l'investissement initial et de quantifier à la fois les bénéfices (qui peuvent parfois être des économies) et les coûts que le projet générera, et d'utiliser ces informations pour construire un schéma des flux de fonds pour la durée de vie utile du projet.l'investissement. Il est nécessaire de garder à l'esprit que des facteurs tels que des augmentations de coûts clés ou des changements drastiques de la demande (principalement en raison de tendances ou de la théorie de l'utilité marginale décroissante) peuvent générer des scénarios négatifs ou positifs pour le projet, qui méritent d'être analysés de manière Indépendant.

De plus, il faudra calculer des indicateurs économiques qui, à partir des flux de trésorerie, permettent d'analyser la rentabilité du projet. Ces ratios financiers vous permettent de comparer facilement différents projets alternatifs. Les plus fréquemment utilisés sont :

1. Valeur actuelle nette (VAN), ce qui permet d'assimiler le cash-flow à la valeur actuelle.
2. Taux de rentabilité interne (TRI), qui indique la rentabilité intrinsèque du projet.
3. Période d'amortissement ou de récupération du capital, qui indique combien de temps la dépense initiale du projet peut être récupérée.

5. Comparaison des résultats et analyse des attentes.

La cinquième et dernière étape, avec le projet défini, la demande estimée, les bénéfices et les coûts analysés, et divers indicateurs financiers calculés, il reste à comparer les données obtenues avec les attentes du projet :

• Mes objectifs de revenus sont-ils à la hauteur de l'investissement réalisé et de la demande ?
• Existe-t-il une solution alternative plus rentable ?

Si les réponses trouvées ne sont pas celles attendues, il est nécessaire de revoir le projet ou de faire des ajustements avant de se lancer.